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焦煤焦炭早报

2025-02-05 胡毓秀 大越期货 「若久」
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大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:春节期间主产地部分矿点安排停产放假,焦煤供应有所缩减,然近几日多数前期停产放假煤矿陆续开始复产复工,供应端逐步增量,由于今年煤矿放假时间有所延长,加上节后不确定性较大,市场参与者普遍存在观望心理,下游采购需求较弱,整体市场交易冷清,部分煤矿库存有所累积,煤矿暂无新报价,维持年前价格;偏空 2、基差:现货市场价1100,基差-35;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存827.5万吨,港口库存461.3万吨,独立焦企库存961.1万吨,总样本库存2249.9万吨,较上周增加63.8万吨;偏空 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:春节期间市场基本处于休市状态,下游多以消耗库存为主,出货仍显压力,补库意愿不足,部分市场参与者仍继续看弱后市。综合来看,供需仍相对偏弱,对原料煤价格支撑力度有限,预计短期焦煤价格或弱稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:春节期间产地焦企开工平稳,多维持节前生产状态,由于节日期间物流运输效率较差,焦企出货受阻,厂内焦炭库存多有累积,焦钢企业开工多维持节前水平,且钢厂节前补库充足,对焦炭采购多数仍以按需为主;偏空 2、基差:现货市场价1680,基差-105;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存683.4万吨,港口库存184.6万吨,独立焦企库存66.6万吨,总样本库存934.6万吨,较上周增加18.6万吨;偏空 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空 6、预期:随着节后生产陆续恢复,钢厂生产成本高企,且节日期间焦企库存不断累积,市场情绪继续走弱,钢厂对焦炭仍有打压意愿,少数焦企有限产行为,对焦价提降多有抵触。但随着煤矿陆续恢复生产,原料供应增加,原料焦煤价格或有继续下调可能,焦炭成本端支撑力度或有走弱预期,因此目前市场多持观望态度,预计短期焦炭或暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •截止到1月16日,焦煤港口库存为461.3万吨,较上周减少13.7万吨;焦炭港口库存184.6吨,较上周增加3.4万吨。 独立焦企库存 •截止到1月16日,独立焦企焦煤库存961.1万吨,较上周增加64.3万吨;焦炭库存66.6吨,较上周增加5.7万吨。 钢厂库存 •截止到1月16日,钢厂焦煤库存827.5万吨,较上周增加13.2万吨;焦炭库存683.4万吨,较上周增加9.5万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用72.9%,较上周增加0.4%。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-7元,较上周减少4元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。