沥青早报

2025-02-05 永安期货研究所永安期货浮云

现货市场表现：假期期间，山东沥青现货部分下跌，成交均价3600元/吨；华东、东北现货基本持稳。
基本面分析：
- 库存：沥青厂库库存和社会库压力不大。
- 原料成本：布伦特原油价格下跌0.3%，原料成本下降。
- 供应端：国内沥青产能利用率环比下降2.9%至25.2%；2月排产210.8万吨，环比增加0.9万吨，其中地炼排产下降，中石化镇海排产量高，茂名石化因焦化装置检修排产量超预期。
- 需求端：春节期间终端项目停工，预计正月十五后陆续开工。
市场预期：
- 短期：厂库库存压力不大，炼厂以交付合同为主，地炼原料受限，贸易商持续备货，社会库进入累库周期，盘面价格预计小幅跟跌原油。
- 中期：关注节后终端项目开工情况。