电力设备行业：海风成长趋势明确，25年国网投资首次超6500亿元

一、锂电

• 宁德时代获得19GWh储能系统订单，刷新全球记录。
• 当升科技Q4业绩受坏账计提影响较大，预计2024年归母净利润同比下降72.98%–76.61%。
• 中科电气预计2024年全年归母净利润同比增长590%-680%，受下游新能源汽车和储能需求增长及降本增效措施影响。
• 国内电动车销量持续增长，12月新能源汽车产销分别完成153万辆和159.6万辆，市场占有率45.8%。
• 动力电池产量和装机量持续增长，12月我国动力电池装车量75.4GWh，同比增长57.3%。
• 锂电池产业链价格小幅波动，碳酸锂价格下降，电池成本下降。 二、储能
• 吉林省优化分时电价政策，峰谷价差可能下降约29.10%。
• 中车株洲所等7家公司入围中广核10.5GWh储能系统集采。 三、电网设备
• 国家电网投资将首次超过6500亿元，已建成38项特高压工程。
• 国网发布特高压项目第六次设备招标采购结果，涉及总金额82.3亿元。 四、光伏板块
• 硅料、硅片、电池片价格预期上涨，组件价格稳定。
• 5家光伏企业被美国列入制裁清单。
• 昱辉光能盐城基地首批生产设备顺利进场。
• 正泰安能IPO恢复审核，斯威克申请在A股上市。 五、风电板块
• 国内海风项目进展顺利，海外海风景气向上。
• 2024年陆上风机累计启动招标118.6GW，海上风电机组新增招标量11.2GW。
• 风电需求高景气，带动上游产业链需求高增，价格回升、盈利修复。 六、投资建议
• 锂电：推荐宁德时代、亿纬锂能，材料建议关注尚太科技、科达利等。
• 储能：大储板块建议关注上能电气、阳光电源等，户储板块建议关注德业股份、艾罗能源等。
• 光伏：全面看多光伏板块，建议重视福斯特、福莱特等龙头，同时关注隆基绿能、晶科能源等主材龙头。
• 风电：建议关注中天科技、东方电缆、明阳智能、运达股份等。 七、风险提示
• 装机不及预期，原材料大幅上涨，竞争加剧，研报信息更新不及时，第三方数据误差或滞后。