每日晨报

今日要闻 ➢中国1月官方制造业PMI回落至49.1预期50.1➢中国1月官方非制造业PMI回落至50.2逊预期综合PMI产出指数跌至50.1➢优必选(09880.HK)计划年底前量产人形机械人➢濠暻科技(02440.HK)获社交媒体平台9GAG联合创办人入主➢商汤日日新以总分68.59居国内SuperCLUE-Live榜首➢阿里(09988.HK)通义千问开源首个长文本新模型支援100万Tokens上下文➢华润医药(03320)旗下科泰复全球基金首批发货助力非洲国家抗疟 市场回顾 港股：港股连升两日，恒生指数最多曾升230点，高见20296点，创1个半月高位，收市报20197点，升131点，升幅0.66%，全日主板成交额逾1473亿元。科技指数一度升2%，收市升幅收窄至0.6%，报4687点。ATMXJ除美团偏软外，其余都上升，以阿里巴巴升近3%幅度较大。 A股：在龙年最后一个交易日，内地股市3大指数下跌，银行、人工智能相关股份上升；铜缆高速连接、机器人相关股份则下跌。上证综合指数收市报3250点，跌2点，跌幅0.06%。深证成份指数报10156点，跌136点，跌幅1.33%。创业板指数报2063点，跌58点，跌幅2.73%。总结龙年，上证指数累计升逾13%，深证成指升约15%，创业板指数升近20%。 美股：美股3大指数个别发展，科技股急挫。中国初创企业DeepSeek推出低成本人工智能(AI)模型，市场关注或会威胁Nvidia等AI企业主导地位，并忧虑美股科技股泡沫爆破。纳指及标普500指数同样连跌两个交易日，并创逾1星期新低。纳斯达克指数收报19341点，跌612点，跌幅约3.1%，是逾1个月以来最大跌幅。标准普尔500指数险守6000点关口，收报6012点，跌88点，跌幅约1.5%。道琼斯指数低开高走，收报44713点，升289点，升幅0.65%。芯片股捱沽，Nvidia大跌近17%收市，是跌幅最大道指成份股。博通跌逾17%，AMD跌逾6%。其他重磅科技股个别发展，Alphabet跌逾4%，英特尔、微软跌逾2%，苹果升逾3%。俗称「恐慌指数」的VIX波动指数急升近21%。 欧洲：欧洲主要股市个别发展，中国初创企业DeepSeek的低成本人工智能(AI)模型，令市场关注这项业务回报率及高价芯片需求，触发相关股份出现抛售潮，包括芯片设备制造商ASML、为AI基础设施提供电力硬件的西门子能源及施耐德电气等。英国富时100指数于8500点失而复得，早段最多跌约0.5%，尾市收复失地，收报8503点，全日升1点。德国DAX指数收报21282点，跌112点，跌幅0.53%，连跌两个交易日。法国CAC指数收报7906点，跌21点，跌幅0.27%，结束9日升势。 来源：彭博、越秀证券研究部 中国1月官方制造业PMI回落至49.1预期50.1 国家统计局服务业调查中心暨中国物流与采购联合会公布内地制造业采购经理指数运行情况显示，1月制造业采购经理指数(PMI)回落至49.1，低于市场预期的50.1，比上月下降1个百分点，制造业景气水平有所回落。 从企业规模看，大、中及小型企业PMI分别为49.9、49.5和46.5，比上月下降0.6、1.2和2.0个百分点，均低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的五个分类指数中，供应商配送时间指数高于临界点，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 其中，生产指数为49.8，比上月下降2.3个百分点，表明制造业生产活动有所放缓。新订单指数为49.2，比上月下降1.8个百分点，表明制造业市场需求回落。原材料库存指数为47.7，比上月下降0.6个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。从业人员指数为48.1，与上月持平，表明制造业企业用工景气度保持稳定。供应商配送时间指数为50.3，比上月下降0.6个百分点，仍高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间加快。 中国1月官方非制造业PMI回落至50.2逊预期综合PMI产出指数跌至50.1 国家统计局服务业调查中心暨中国物流与采购联合会公布内地非制造业采购经理指数运行情况显示，1月非制造业商务活动指数回落理50.2，低于市场预期的52.2，比上月下降2个百分点，仍高于临界点，非制造业总体保持扩张。 分行业看，建筑业商务活动指数为49.3，比上月下降3.9个百分点；服务业商务活动指数为50.3，比上月下降1.7个百分点。从行业看，航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于55以上较高景气区间；居民服务及文化体育娱乐等行业商务活动指数均低于临界点。 新订单指数为46.4，比上月下降2.3个百分点，表明非制造业市场需求景气水平回落。投入品价格指数为50.4，比上月下降0.1个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平涨幅略有回落。销售价格指数为48.6，比上月下降0.2个百分点，表明非制造业销售价格总体水平继续回落。从业人员指数为46.7，比上月上升0.9个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所改善。业务活动预期指数为56.7，比上月下降0.8个百分点，高于临界点，表明多数非制造业企业对市场发展保持信心。 1月综合PMI产出指数为50.1，比上月下降2.1个百分点，表明内地经济总体产出继续保持扩张。 优必选(09880.HK)计划年底前量产人形机械人 优必选(09880.HK)首席品牌官谭旻表示，公司计划在今年底前开始量产人形机械人，将向客户及合作伙伴交付约500至1,000部Walker S系列工业人形机械人，客户包括车厂、苹果(AAPL.US)供应商鸿海以及顺丰(06936.HK)。 谭旻表示，虽然公司的最终目标是将人形机械人带入每个家庭，但目前的主要重点仍然是工业机械人，因工厂需要人形机械人来解决人力资源短缺的挑战。 他续指，优必选计划今年交付的人形机械人当中，有超过60%是即将于第二季推出的Walker S2，而Walker S3的更新型号将在今年稍后推出。 谭旻又提到，公司目前将重点放在AI上而非盈利，希望能寻找所有解决方案来筹集资金投资于提升人形机械人的能力。 濠暻科技(02440.HK)获社交媒体平台9GAG联合创办人入主 濠暻科技(02440.HK)宣布，Howkingtech Holding Limited等多名股东，向要约人Home Office Development Limited(由陈展程全资持有)出售合计1.58亿股，代价约 1.4亿元。完成后，要约人及其一致行动人士持有已发行股本约70.11%。 要约人为一投资控股有限公司，由陈展程直接全资拥有。陈展程现年41岁，为香港土生 土长 的 科技 企 业家 及 投资 者。 彼为Memeland的行 政总 裁 兼联 合 创办 人 ，Memeland为Web3创意工作室，旨在建立及投资内容、社群及文化。彼亦为9GAG的行政总裁兼联合创办人，根据similarweb.com的资料，按流量份额计，9GAG目前是全球三大幽默类社交媒体平台之一，其使命是使世界更快乐。 商汤日日新以总分68.59居国内SuperCLUE-Live榜首 商汤(00020.HK)今日宣布，即时语音视频中文测评基准SuperCLUE-Live首测结果显示，商汤日日新融合大模型交互版（SenseNova-5o，「日日新5o」），以总分68.59排名国内第一，在现时最热门的即时语音视频互动领域位居榜首。 SuperCLUE-Live是中国首个音视频评测基准，前瞻性面向新一代即时语音视频交互产品的综合能力。 阿里(09988.HK)通义千问开源首个长文本新模型支援100万Tokens上下文 阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)数字技术与智能骨干业务阿里云旗下通义千问宣布，推出最新的开源模型Qwen2.5-1M，分为Qwen2.5-7B-Instruct-1M及Qwen2.5-14B-Instruct-1M，是通义千问首次推出原生支援100万Token上下文长度的模型，能够处理书籍、长篇报告、法律文件等超长文档，用户毋须进行繁琐的文档分割，该模型将能够记住更长的对话历史纪录，实现更连贯、更自然的交互体验，亦能更好地理解代码、复杂推理、多轮对话等。 阿里云又指，Qwen2.5-1M另一重大突破是快速推理框架，指出通义千问团队已完全开源基于vLLM的推理框架，并与稀疏注意力方法整合，令该模型在处理百万Token输入时速度可提升三至七倍。 华润医药(03320.HK)旗下科泰复全球基金首批发货助力非洲国家抗疟 华润医药(03320.HK)宣布，集团旗下「昆药集团」的双氢青蒿素哌喹片（科泰复）成功获得全球基金（The Global Fund to Fight AIDS，Tuberculosis and Malaria）首次订单。科泰复是一款在疟疾治疗方面具有显著疗效的药物，此项订单是对科泰复片质量与疗效的高度认可，也标志着华润医药在全球公共卫生领域迈出的重要一步，更是华润医药积极践行利他精神、助力构建人类命运共同体的生动例证。 全球基金一直致力于抗击爱滋病、结核病和疟疾，是政府与民间合作创办的国际金融机构，总部设在瑞士日内瓦。此次选择科泰复片，是基于该药物严格的质量把控和良好的临床效果。这批科泰复片将于2025年1月下旬正式启运，发往非洲国家布吉纳法索，将为当地疟疾患者带来新的希望，助力该国提升疟疾治疗水平，有效控制疟疾疫情的传播。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作