海外产能占优，业绩弹性可期

港股通（沪/深） 公司评级增持（首次） 海外产能占优，业绩弹性可期 报告日期2025年1月27日 投资要点： 相关研究 分析师：余小丽S0190518020003AXK331yuxiaoli@xyzq.com.cn 分析师：张忠业S0190522070004 请注意:张忠业并非香港证券及期货事务 zhangzhongye@xyzq.com.cn 分析师声明 信息披露 本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录www.xyzq.com.cn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。 有关财务权益及商务关系的披露$$BusinessPublishStart$$ 兴证国际证券有限公司及/或其有关联公司在过去十二个月内与JinJiangRoad&BridgeConstructionDevelopmentCoLtd、成都经开资产管理有 开投资发展集团有限公司、环太湖国际投资有限公司、泰安市城市发展投资有限公司、TaishanCityInvestmentCo.,Ltd.、益阳市赫山区发展集团有限 （香港）国际投资有限公司、漳州圆山发展有限公司、镇江交通产业集团有限公司、HigherKeyManagementLimited、广州产业投资基金管理有限 发建设集团有限公司、福建漳州城投集团有限公司、澳门国际银行股份有限公司、升辉清洁集团控股有限公司、BPHLCapitalManagementLTD、北 京建设(控股)有限公司、北京控股集团有限公司、香港一联科技有限公司、镇江国有投资控股集团有限公司、泸州航空发展投资集团有限公司、济南 省新昌县投资发展集团有限公司、金龙山实业(英属维尔京群岛)有限公司、济南章丘控股集团有限公司、ShenghaiInvestmentCo.,Limited、青岛军民 设发展集团有限公司、ZhejiangAnjiConstructionDevelopmentHongKongCoLtd、浙江安吉国控建设发展集团有限公司、陕西金融资产管理股份有 营有限公司、茂名港集团有限公司、江苏荃信生物医药股份有限公司、浙江钱塘江投资开发有限公司、众创（香港）科技有限公司、海通恒信、HAITONG 投资控股集团有限公司、南昌金开集团有限公司、JinJiangRoad&BridgeConstructionDevelopmentCoLtd、福建省晋江市建设投资控股集团有限公司、江苏海晟控股集团有限公司、RONGHEINTERNATIONALINDUSTRYCO.,LTD.、青岛西海岸新区融合控股集团有限公司、淄博市城市资产运营 集团有限公司、淮南建设发展控股(集团)有限公司、济南高新控股集团有限公司、济高国际（开曼）投资发展有限公司、莆田市国有资产投资集团有 银行、漳州市交通发展集团有限公司、中国国际金融股份有限公司、天风国际证券集团有限公司、TFIOverseasInvestmentLimited、工商银行、株 家纺产业集团有限公司、十堰城市运营集团有限公司、宜宾市新兴产业投资集团有限公司、湖州吴兴城市投资发展集团有限公司、WUXINGCITY INVESTMENTHKCOMPANYLIMITED、Haitian(BVI)InternationalInvestmentDevelopmentLimited、青岛国信（发展）集团有限责任公司、MINGHUINTERNATIONAL(BVI)INVESTMENTDEVELOPMENTCO.,LIMITED、济南历下控股集团有限公司、ZhongyuanZhichengCo.,Ltd.、中原豫资投资控股集团有限公司、福建省晋江建控投资控股集团有限公司、JINJIANGROADANDBRIDGECONSTRUCTION&DEVELOPMENTCO.,,LTD、武汉有机控股有限公司、JinjiangRoadandBridgeConstruction&DevelopmentCo.,Ltd.、重庆新双圈城市建设开发有限公司、九江银行、青岛胶州 湾发展集团有限公司、无锡市交通产业集团有限公司、海翼（香港）有限公司、保定市国控集团有限责任公司、泉州城建集团有限公司、CoastalEmerald Limited、山东高速集团、赣州建控投资控股集团有限公司、湖南省汨罗江控股集团有限公司、湖南省融资担保集团有限公司、万晟国际（维尔京）有 限公司、中原国际发展(BVI)有限公司、河南投资集团有限公司、ChinaCinda2020IManagementLtd、中国信达(香港)控股有限公司、资阳发展投资 昌市投资集团有限公司、江苏双湖投资控股集团有限公司、四川西南发展控股集团有限公司、ChinaGreatWallInternationalHoldingsIIILtd、中国长 投资运营集团有限公司、江苏钟吾城乡投资发展集团有限公司、诸暨市国有资产经营有限公司、兴业银行股份有限公司香港分行、SoarWiseLimited、 SoarWindLtd、中航国际融资租赁有限公司、邳州市产业投资控股集团有限公司、巴中发展控股集团有限公司、江苏润鑫城市投资集团有限公司、山 东泉汇产业发展有限公司、天府信用增进股份有限公司、农业银行、盐城高新区投资集团有限公司、众淼控股(青岛)股份有限公司、潍坊市城市建设 州市财金投资有限公司、民生银行、新沂市交通文旅集团有限公司、泰安高新建设集团有限公司、香港国际(青岛)有限公司、青岛城市建设投资(集团) 港口集团有限公司、沛县产业投资发展集团有限公司、TaishanFinanceInternationalBusinessCo.,Limited、泰安市泰山财金投资集团有限公司、娄 底市城市发展控股集团有限公司、湖州市南浔区交通投资集团有限公司、怀远县新型城镇化建设有限公司、徽商银行、JUNFENGINTERNATIONAL CO.,LTD、烟台国丰投资控股集团有限公司、长沙金洲新城投资控股集团有限公司、湖州新型城市投资发展集团有限公司、湖州吴兴国有资本投资发 展有限公司、荣利营造控股有限公司、HaichuanInternationalInvestmentCoLtd、江苏方洋控股有限公司、都江堰智慧城市运营建设发展集团有限公 鹿城区国有控股集团有限公司、山东明水国开发展集团有限公司、MixinInternationalTradingCo.,Limited、宜昌高新投资开发有限公司、中原大禹国 有限公司、福清市国有资产营运投资集团有限公司、滨州市滨城区经济开发投资有限公司、浙江杭海新城控股集团有限公司、YANGSHANOVERSEAS DEVELOPMENTCO.,LTD、湖州莫干山高新集团有限公司、湖州莫干山国有资本控股集团有限公司、郑州地铁集团有限公司、漳州高鑫发展有限公 营有限公司、浙江德盛（BVI）有限公司、杭州富阳交通发展投资集团有限公司、ZiboHigh-TechInternationalInvestmentCo.,Limited、成都市羊安新城开发建设有限公司、LintouOverseasCo.,Limited、临沂投资发展集团有限公司、三水国际发展有限公司、江苏姜堰经开集团有限公司、青岛平 山东能源集团有限公司、淮安市投资控股集团有限公司、南阳城投控股有限公司、科学城(广州)融资租赁有限公司、科学城(广州)投资集团有限公司、 $$BusinessPublishEnd$$使用本研究报告的风险提示以及法律声明 特别声明