软件大革命：Agent投资机遇全梳理

市场回顾

本周（1.20-1.24），沪深300指数上涨0.54%，中小板指数上涨1.56%，创业板指数上涨2.64%，计算机（中信）板块上涨4.66%。板块个股涨幅前五名分别为汉得信息、鼎捷软件、彩讯股份、高伟达、致远互联；跌幅前五名分别为赢时胜、格尔软件、千方科技、金证股份、川大智胜。

行业要闻

• 工信部将加快研究出台促进数字产业高质量发展的文件。
• OpenAI推出革命性智能体Operator，开启L3级别智能服务新时代。
• 国投智能股东郭永芳减持公司股份10,133,800股，占公司总股本1.1791%。
• 诺瓦星云实施第二期回购公司股份，用于股权激励、员工持股计划或可转换公司债券转股，拟回购金额不低于5,000万元且不超过10,000万元。

本周观点

AI Agent将成为软件价值重估的重要催化剂

• AI Agent象征软件从“工具”到“数字劳动力”的范式转移，使软件不再是单纯的“开支”而是“投资”，潜在市场规模扩展到真人劳动力市场，达到数万亿美元。
• 通用SaaS有望成为AI Agent的基础设施，企业加速云化进而AI化，Salesforce预计2025年在平台构建10亿AI Agent。
• 垂类应用借助AI实现更多能力、扩大市场规模，与通用SaaS、大模型厂商合作共赢，如Twilio接入OpenAI大模型后，潜在市场规模提升50倍。
• AI Agent具备更强消费属性，未来可采取多元化付费模式，提升软件厂商估值天花板。

投资建议

建议关注不同方向的AI Agent相关公司：

1. 终端AI：中科创达、萤石网络等。
2. 本地生活：值得买、焦点科技、光云科技等。
3. 办公：金山办公、合合信息、福昕软件等。
4. CRM：金蝶国际、用友网络等。
5. OA：鼎捷数智、泛微网络、致远互联等。
6. ERP：汉得信息、能科科技、赛意信息等。
7. 编程：卓易信息、普元信息、金证股份等。
8. 客服：梦网科技、彩讯股份等。
9. AIGC：万兴科技、美图等。
10. 医疗：润达医疗、科大讯飞等。
11. 金融：新致软件、税友股份、同花顺等。
12. 法律：华宇软件、金桥信息等。

风险提示

• 技术发展不及预期。
• 行业竞争加剧。