PwC 기후기술보고서2024

위축된 투자 시장에서경쟁 우위 모색하기 December 2024 들어가며 기후 기술 스타트업 투자가 감소하고 있다.그러나 일부 글로벌 주요 투자자들은AI를 활용하고,기후 변화적응 기술이나 혁신적인 에너지 솔루션을 개발하는 벤처에서 새로운 기회를 발견하고 있다. 기후 기술 투자 붐이 정점에 달한 지3년이 지난 지금,투자자와 스타트업 모두 거래 성사에 점점 더어려움을 겪고 있다. 2024년9월까지 기준으로 지난난1년 동안 자본 흐름과 거래량은 계속 줄어들어시장이 본격적으로 성장하기 이전인2019년보다도 낮은 수준이 되었다. 하지만 지난1년은 일부 투자자들에게 새로운 기회도 가져다주는 한 해이기도 했다.미국에서는인플레이션 감축법(IRA)등과 같은 정책으로 기후 기술 투자가 안정적으로 유지됐다.기후 기술에투자되는 전체 자금 중 에너지 분야 스타트업의 비중이 늘어났다.또한, AI를 중심으로 한 기후 벤처들은2024년1~3분기 동안2023년 전체에 비해10억 달러 더 많은 자금을 유치했다.이는AI가 여러 분야에서생산성과 효율성을 향상시킬 수 있다는 점을 투자자들이 인식했기 때문이다.특히 기후 적응과 회복력을위한 기술이 주목받아 해당당 분야는 기후 기술 거래의28%를 차지했다. PwC의 분석에 따르면,대기업들이 기후 기술 투자자로서 중요한 역할을 하고 있다.대기업들이 운영하는벤처 캐피털 펀드와 기타 투자 부문이 지난 몇 년 동안 전체 기후 기술 거래의 약25%를 차지했다.대기업들은 주로 중기 및 후기 단계의 투자에 집중하여,기후 벤처들이 더 큰 규모로 성장하는 데 핵심역할을 하고 있다.기후 기술과 접목시킨 식품 및 농업,건축 분야의 스타트업은 상대적으로 적은 자금을유치하고 있지만,대기업이 이 분야의 투자를 확대한다면 글로벌 성장에 기여할 수 있을 것이다. 지난해 차입비용 증가와 불확실한 경제 상황이 전반적인 거래 시장에 영향을 미치면서,기후 기술 투자도감소세를 보였다.기후 기술 분야의 자금 조달은2022년4분기부터2023년3분기까지790억 달러에서그 다음4분기(2023년4분기~2024년3분기)동안560억 달러로29%줄었다.같은 기간 동안 벤처캐피털(VC)과 사모펀드(PE)자금 흐름도7,990억 달러에서6,730억 달러로 감소했다.이러한 배경 하에,기후 기술에 대한 투자는VC와PE투자에서 차지하는 비중이9.9%에서8.3%로 축소됐다. 이러한 환경은 투자자들이 더 신중하고 체계적인 투자 전략을 수립해야 함을 일깨우는 계기가 되기도했다.스웨덴의 벤처 캐피털 펀드인Pale Blue Dot의 공동 창립자이자 제너럴 파트너인 함푸스야콥슨(Hampus Jakobsson)은“지난해 시장이 한층 성숙해졌다.기후 변화에 대한 인식과 신뢰가높아졌고,수익성을 중시하는 투자에 대한 확신이 강해졌다.”라고 말했다. 베를린에 위치한Extantia Capital의 파트너인 야이르 림(Yair Reem)도 이에 동의하며“시장에서과장된 기대가 어느 정도 사라지면서,평범한 제안들은 이전처럼 관심을 끌지 못하게 되었다.반면,단순히 친환경성을 넘어서는 명확하고 설득력 있는 가치를 제시하는 기업들은 여전히 자금을 확보하고있지만,전반적으로 자금이 부족한 상황이다.”라고 덧붙였다. 연도별 거래 현황 전체 벤처 캐피탈 및 사모 펀드 투자에서 기후 기술이 차지하는 비율도 감소 자금 조달이 어려워지거나 투자 조건이 더 까다로워진 상태인 이른바 시장 긴축의 징후는 투자 단계별및 투자자 경험 수준별 거래 데이터에서도 나타났다.상장(IPO)과 투자금 회수(Exit)가 줄어들면서투자자들은 초기 단계의 투자 보다는 상대적으로 성숙한 중간 단계의 투자를 선호하는 경향을 보였다.중간 및 후기 단계 거래가2024년 첫 세 분기 동안 전체 기후 기술 거래의37%를 차지했으며,이는2019년의 약20%에서 증가한 수치다.한편,기후 기술에 대한 경험이 적은 투자자들(다섯 건 이하의거래에 참여한 투자자들)이 올해 거래에 참여하는 비중은 줄었다. 경기 둔화와 상관없이 미국의 기후 기술 스타트업에 대한 투자는 꾸준히 유지됐다. 2022년4분기부터2023년3분기까지는248억 달러, 2023년4분기부터2024년3분기까지는240억 달러가 투자됐다.투자자들은 이러한 시장의 회복력을 인플레이션 감축법(IRA)과 같은 정책 덕분으로 보고 있지만,현재트럼프 행정부에서 해당 법의 방향이 어떻게 될지는 미지수다. “IRA는 미국에서 마법과도 같다.”라고말한 벤처 캐피탈 회사2150의 공동 창업자이자 파트너인 크리스티안 에르난데스 가야르도(ChristianHernandez Gallardo)는“이로 인해 투입된 자금의 규모는 엄청나다. ”고 덧붙였다. 자금 조달 비중이 일시적으로 높았던 아시아·태평양 지역의 경우, 2023년19%에서2024년1~3분기에는 과거의 평균 수준인7%로 돌아갔다. 변화하는 환경 2024년1~3분기 동안 기후 기술 투자 분야에 변화가 있었다.에너지 관련 스타트업들은 기후 기술자금의 약35%를 차지하며, 2023년의30%보다 약간 더 많은 비중을 차지한 것으로 나타났다.그린수소와 대체 연료를 개발하는 두 개의 벤처는 각각10억 달러 이상의 자금을 조달했으며, 30개 이상의청정 에너지 벤처가 각각 최소1억 달러를 조달했다.에너지 관련 스타트업에 대한 중간 단계 거래 수는후기 단계 거래 수와 거의 비슷했으며,이는 전반적인 시장의 변화를 반영하는 결과다. 한편,산업 부문(산업,제조 및 자원 관리로 구성된)에 속한 기후 기술 스타트업들은 상대적으로 자금조달이 감소했다.이들에 대한 투자 비율은2023년17%에서2024년1~3분기 동안7%로 줄었다.2024년의 투자 비율은 산업 부문의 과거의 평균 투자 비율에 가깝지만,이 부문이 전 세계 온실가스배출의34%를 차지할 정도로 큰 영향을 미치는데에 비해 투자는 부족한 것으로 나타났다. 산업 관련 기업의 경영진에게 기후 변화 솔루션은 여전히 시급한 과제다.대형 철강 제조업체인ArcelorMittal의M&A부사장이자XCarb혁신 기금 책임자인 이리나 고르부노바(IrinaGorbounova)는“재생 에너지부터 원자력,전기차,심지어 데이터 센터에 이르기까지 거의 모든에너지 전환 기술에 많은 철강이 필요하기 때문에 철강에서 발생하는 온실가스를 해결하는 것이 매우중요하다.”고 전했다. 다른 산업 부문들도 온실가스 배출량에 비해 기후 기술에 대한 투자가 충분하지 않다.식품·농업·토지이용(FALU)및 건축/환경 부문이 상당한 양의 온실가스를 배출하고 있지만,이들 부문에 대한 기후 기술투자는 상대적으로 부족하다.하지만 이들 부문에서도 배출량에 비해 자금이 부족한 가운데 몇 가지긍정적인 조짐이 나타나고 있다.점점 더 많은 자본이 배출 감소에 큰 잠재력을 지닌 그린 수소와 탄소포집·활용·저장(CCUS)기술을 개발하는 스타트업에 투자되고 있다. 높은 배출량,낮은 투자 온실가스 배출량 비중이 높은 분야에 속한 스타트업들이 충분한 투자를 받지 못하고 있음 부문별 배출량과 기후 기술 투자 비중(%) 최근 몇 년간AI는 벤처 투자 시장에서 특히 주목받는 분야였고,투자자들의AI에 대한 관심은 기후 기술분야로도 이어졌다. 2023년에는AI관련 기술을 개발하는 스타트업들이 전체 기후 기술 투자 중7.5%를 차지하며50억 달러를 조달했다. 2024년1~3분기 동안AI와 기후기술을 접목한 스타트업들이60억 달러를 조달해 기후 기술 투자 총액의14.6%를 차지했다.주요 투자 분야는 자율주행차(전체AI관련 투자 중62%)와 농업,스마트 홈,스마트 에너지 솔루션을 포함한 산업 애플리케이션(20%)이었다. 현재AI에 대한 관심과 투자가 많지만,실제로 기대한 성과를 낼 수 있을지는 아직 확실하지 않다.투자자들은AI가 데이터 분석,예측 모델링,최적화 분야에서 뛰어난 능력을 발휘하여 배출량 감소와기후 회복력 분야에서 혁신적인 응용 프로그램을 가능하게 할 것이라고 믿고 있다. SalesforceVentures Impact Fund의 수석 투자자인 엔키 토토(Enki Toto)는“기후 기술 데이터는 처리해야 할데이터량이 방대하여 효율적으로 관리하기가 어렵다는 문제와 필요한 만큼의 데이터가 충분하지 않아문제를 해결하기 어려운 문제가 있다. AI는 이런 문제를 해결하고 자원을 더 효과적으로 관리할 수 있는솔루션을 제공할 수 있다.”고 전했다. PwC독일,마이크로소프트,옥스포드 대학교의 최근 연구 결과에 따르면, AI가 다양한 산업에서에너지 효율성을 높이고,배출량을 줄이며,환경 성능을 개선할 수 있는 잠재력을 가지고 있는 것으로나타났다.예를 들어,건물의 냉방 최적화,풍력 터빈의 위치 조정으로 에너지 생산 증대,전기차 충전 시AI로 전력의 수요과 공급을 조절하여 전력망 균형 조절, AI기술로 제조 공정을 세밀하게 조정하여에너지 사용을 줄이는 방식 등이다. 기후 변화로 인한 다양한 문제를 해결하거나 완화하기 위해AI기술을 활용하는 스타트업들이 있다.이러한 기업 중 일부는 딥러닝과 컴퓨터 비전을 활용하여 위성이나 지상 센서에서 수집한 데이터를 통해산불을 감지·확인·분류하고,사람들이 밖에서 일하기에 너무 더운 날씨에도 농작업을 계속할 수 있는자율주행 트랙터를 개발했다. AI의 높은 에너지 사용량 때문에 데이터 센터가 필요로 하는 전력을 충분히 빠르게 공급할 수 있을지,이로 인한 온실가스 배출량 증가에 대한 우려가 있었다.이러한 우려를 해결하기 위해 일부 스타트업은침수 냉각이나 열 재활용과 같은 기술을 개발하고 있다. 최근 몇 년 동안 극심한 폭풍이 도시와 해안을 강타하고,무더위가 수많은 생명을 위협하면서 극한 기후현상의 빈도와 강도가 현저히 증가했다.기후 위험은 계속 커질 수 있으며, 2023년에는평균기온이산업화이전 수준보다1.45°C상승했고,2024년은 역대 가장 더운 해로 평가받았다. PwC분석 결과, 2024년1~3분기 동안 기후 기술 거래의 약28%가 기후 적응과 회복(A&R)솔루션을개발하는 스타트업에 지원했다. A&R기업은 보험이나 도시 냉각과 같은 제품과 서비스를 통해 열,산불,홍수 등의 기후 스트레스 관리에 기여한다.기후 기술 거래 중28%가 이러한A&R솔루션을 지원했으며,이는 평균적으로 관찰되는 비율을 웃도는 수치다.이 중 약10%는 순수하게A&R에 집중된 거래였고,나머지18%는A&R과 온실가스 배출 저감을 동시에 다루는 솔