2023-24年冬季全球私募股权晴雨表（第39版）

有限合伙人对人工智能和机器学习的看法：

• 近一半有限合伙人对专门投资人工智能的风险投资基金感兴趣，欧洲有限合伙人最为强烈。
• 近五分之三的有限合伙人预计未来3-5年内私募市场管理人的并购活动量会加大，欧洲有限合伙人最为支持。
• 未来2-3年，有限合伙人预计跨流程的人工智能整合将会增加，欧洲有限合伙人最有可能将人工智能整合到多个流程中。
• 54%的有限合伙人认为有必要从内部培养人工智能/机器学习的相关技能，以提升组织管理及投资决策能力。

风险投资复苏速度预期：

• 有限合伙人预计未来12个月的风险投资活动不会超过2021年的水平，但对未来1-2年的看法更为乐观，北美风险投资活动复苏最被看好。

新提出的美国证券交易委员会法规：

• 有限合伙人认为美国证券交易委员会提出的新《私募基金规则》将提高透明度和一致性，尤其认为《受限活动规则》将提高透明度。

共同投资的兴趣和机会：

• 过去12个月，有限合伙人对共同投资的偏好有所增加，偏好转变的原因可能包括投资者对投资机会的选择更为成熟、共同投资的费用低于基金应缴费用等。
• 半数有限合伙人预计未来12个月将有更多的共同投资机会。

接续基金：

• 超过五分之四的有限合伙人不准备投资于带有捆绑条件的普通合伙人主导交易。
• 五分之四的有限合伙人表示将继续根据具体情况评估其普通合伙人提供的接续基金投资机会。

私募股权交易融资前景：

• 44%的有限合伙人预计未来12个月内将增加对私募信贷的资产配置，该比例在所有策略中最大。
• 36%的有限合伙人预计将增加对私募债务/信贷的资产配置，19%的有限合伙人预计将增加对基础设施的资产配置。
• 有限合伙人认为私募信贷将持续受到投资者的青睐，原因包括对利率长期高企和银行短期贷款走弱的预期，以及疲软的宏观经济环境。

私人财富资本增长：

• 三分之一的有限合伙人预计，在私募股权领域，私人财富/零售资本的规模最终将与机构资本持平。

亚太地区并购机会：

• 三分之一的有限合伙人认为印度和东南亚市场的并购机会有吸引力。

普通合伙人的收益预期：

• 四分之三的有限合伙人认为普通合伙人对收益预期过于乐观。
• 59%的有限合伙人预计未来3至5年内，其整个私募股权投资组合的净年收益将在11-15%的范围内。
• 过去5年中，五分之四的有限合伙人表示，其私募股权投资组合的净年收益为11-20%。