技术 ： 全球 AI 智能眼镜市场将于 2025 年启动

全球 AI 智能眼镜市场将于 2025 年启动 全球AI智能眼镜出货量在2024年同比增长588%，达到234万部，这得益于RayBan Meta在第四季度强劲销售（136万部；环比增长183%）。展望2025年，AI智能眼镜市场预计将继续保持强劲势头，同比增长135%，达到550万部，这得益于Meta、小米、字节跳动、Ray Neo和Rokid等公司强有力的产品线，据Wellsenn XR预测。随着更多企业进军AI智能眼镜产品领域，我们预计未来几年BOM成本将逐渐下降，并且更多杀手级应用将在AI眼镜中普及。总体而言，我们认为技术供应链将受益于AI眼镜市场的蓬勃发展，包括小米和TCL这样的主要物联网品牌，舜宇光学和Q-tech专注于光学部件，AAC科技专注于扬声器和MEMS麦克风，立讯精密作为代工厂，以及BOE和TCL在显示屏方面的发展。 中国技术部门 亚历克斯 NG(852) 3900 0881 alexng @ cmbi. com. hk 李汉青lihanqing @ cmbi. com.hk 在 Ray Ban Meta 的推动下 ， 2024 年全球 AI 智能眼镜出货量总计 234 万台(同比增长 588%). 在2024年，全球AI眼镜出货量同比增长588%，主要得益于Ray Ban Meta的销售。在第四季度，全球AI眼镜出货量环比增长174.5%至140万（第三季度为51万），主要受到季节性促销活动（如黑色星期五、双十一、圣诞节）和国内外品牌新产品的推动。按品牌统计，Ray Ban Meta在2024年共出货225万，占据96%的市场份额。按地区划分，海外市场的出货量占总出货量的98%，主要是由于新一代Ray Ban Meta因其时尚外观、Instagram链接和AI大模型的优势；国内市场贡献了2%，主要来自DreamSmart MYVU、StarV、杰恒和LAWK等品牌。按镜片类型划分，绝大多数销量来自于摄影AI眼镜（96%），其次是AR+AI眼镜（3%）和音频AI眼镜（1%）。 AI 智能玻璃的势头一直持续到 2025 年 ； 来自 Meta / 小米 / 字节跳动 / Ray Neo / Rokid 的强劲管道. 对于2025年，根据Wellsenn XR的数据，并依托于国内外玩家强有力的产品线，全球AI智能眼镜市场预计同比增长135%，达到550万台。据我们了解，1）Sharge / Ray Neo / Rokid / Looktech将在第四季度开始发布新产品。 2)小米将于 2Q25E 推出首款 AI 智能眼镜 ， 具有 AI 语音助手、摄像头和智能音频功能。 3)字节跳动将在 2H25E 推出新的 AI 眼镜及其大型模型。 4)Rokid预计将在 2Q25E 推出 ， 包括一对联合品牌的 AI 玻璃。 5) 对于苹果,我们预计 ， 随着供应链和杀手级应用程序 / AI 模型的更好发展 ， 它将在 2026 年推出 AI 眼镜。 股票影响。我们偏好具有上升销售额暴露度的名称，尤其是与AI智能眼镜相关。从物料清单（BOM）成本来看，SoC占总成本的50%以上，而结构组件/OEM/摄像头/PCB/电池/声学器件分别占12%/9%/5%/4%/4%/3%，根据Wellsenn XR的数据。我们认为供应链相关公司有望受益，包括作为AI眼镜品牌的小米、 optics领域的舜宇光学和颀泰科技、扬声器和MEMS麦克风领域的安费诺飞利浦，代工制造商立讯精密，以及显示器领域的BOE和TCL。 相关报告 ： 1. 技术 - CES 2025 预览 ： AI 仍然是关键主题 ； 更多关于 AI 眼镜 /家用 / 汽车 / 卫星 / PC / 机器人 (link) 2. 技术 - Meta Connect 2024： Quest 3S 、 Orion AR 眼镜、 AI和 Ray - Ban 智能玻璃 (link) 3.技术 - Apple Vision Pro 及更多 (link) 4 。科技 - 苹果 MR ： 期待已久的下一个 “iPhone 时刻 ” (link) 焦点图表 来源 ： Wellsenn XR ， CMBIGM 来源 ： Wellsenn XR ， CMBIGM 来源 ： Wellsenn XR ， CMBIGM 来源 ： Wellsenn XR ， CMBIGM 资料来源 ： 公司网站 ， Kafan ， CMBIGM 来源 ： Wellsenn XR ， CMBIGM