加拿大并购行业洞察 - 2023 年夏季

加拿大并购 行业洞察 2023 年夏季 执行摘要 2023 年上半年出售了 848 家加拿大公司 84 ％ 完成的交易的企业价值低于 1亿加元 Megadeals 占已披露交易价值的 86 ％ 加拿大并购更新 加拿大在2023年第一季度的并购活动在交易数量上较2022年同期有所下降，但在宣布的企业价值（EV）方面有所增加——这主要归因于该期间内完成的几笔大型交易。总体经济不确定性、通货膨胀压力和利率上升导致交易略有放缓。2023年第一季度，共有848家加拿大公司被出售，总宣布的企业价值达到724亿加元，表明与2022年第一季度相比，交易数量减少了8%。 加拿大并购更新 1H 2023 见证了28笔大型交易关闭，平均企业价值为42亿美元，高于2022年1H 的22笔已记录的大型交易*。2023年1H 最大的加拿大交易是罗杰斯通信以262亿美元收购 Shaw 通信。2023年1H 涉及加拿大当事方的第二和第三大大型交易分别是 National Grid Gas 以186亿美元收购 National Grid Gas 和 Qualtrics International 以150亿美元收购 Qualtrics International。 显著的大额交易在2023年上半年宣布但尚未完成，包括邦吉有限公司以239亿美元收购维特拉有限公司、康菲石油公司以84亿美元收购Surmont油砂项目以及斯康士蒙能源公司以61亿美元收购Total E&P加拿大分公司。 加拿大并购更新 加拿大并购市场在2023年上半年完成了848笔交易，低于2022年同期的925笔。中位数交易价值从2022年上半年的780万美元下降至2023年同期的600万美元，其中交易额低于5000万美元的交易占总交易数量的74%。尽管大型交易仅占所有交易的6%，但它们贡献了总计86%的交易价值。 需要注意的是，由于许多较小交易的价值未公开披露，实际的中位数交易价值可能更低。 向前看 加拿大在2023年第一季度的交易量与2022年同期相比有所下降；然而，总体宣布的企业价值却经历了显著的增长，这主要得益于少数大型交易。市场不确定性持续影响交易活动，受到通货膨胀压力、供应链问题遗留的影响、利率上升以及全球冲突等因素的影响。 大型企业和私募股权基金在当前市场中保持活跃，但已调整投资参数以符合其风险调整后的回报要求。企业现金余额达到十年来的最高水平，而财务赞助方仍持有大量未动用的资金，这表明市场上资金充裕，足以推动交易活动。投资者正在将注意力从高增长机会转向具有正向盈利的企业。利率上升迫使企业主更加关注资本结构问题——尤其是那些短期内需要续贷的固定信贷设施企业。未来两年内债务到期高峰很可能促使私人信贷基金更加活跃，使其成为当今融资市场的关键角色。 尽管面临经济逆风，加拿大的并购市场在这段时间内表现出了韧性。我们相信2023年余下的时间里并购活动将会保持活跃——这主要是由于有大量的流动性需要进行部署。 全球企业融资实践 Kroll 差异化 排名第一过去 5 年和 10 年期间美国和全球公平意见的总数。1 全球专业知识 在世界各地设有 70 多个办事处 ， 包括北京、上海、香港、广州 ， 深圳 ， 台北 ， 东京 ， 伦敦 ，巴黎、法兰克福、马德里和纽约 上市公司专业知识 拥有丰富的经验，为公共公司的董事会和特别委员会提供关于私有化及相关方交易的咨询。 强大的全球并购实践 拥有丰富的经验，在跨境交易中提供咨询服务，并代表特别委员会与买家协商并购交易。 没有利益冲突独立 加拿大并购联系人 Stephanie Lau董事 ， 并购咨询多伦多 +1 416 361 6761 stephanie. lau @ kroll. com Devin Kennealy董事 ， 并购咨询多伦多 +1 416 361 6749 devin. kennealy @ kroll. com 霍华德 · 约翰逊董事总经理兼加拿大领导人多伦多 +1 416 597 4500 howard. johnson @kroll. com 加拿大其他服务区 商业情报服务多伦多 + 1 416 813 4401 pmcfarlane @ kroll. com 网络风险多伦多 + 1 416 361 6742 joel. bowers @ kroll. com 马修 · 霍尔登合规风险和尽职调查多伦多 +1 571 521 6149 mholden @kroll. com 斯科特 · 戴维森争议和调查多伦多 + 1 416 364 9719 scott. davidson @ kroll. com 全球并购咨询联系人 斯蒂芬 · 伯特全球并购咨询主管芝加哥 +1 312 697 4620 steve. burt@ kroll. com 卡兰 · 卡普尔技术并购董事总经理洛杉矶 + 1 424249 1676 karan. kapoor @ kroll. com 约书亚 · 本恩美国并购咨询主管纽约 + 1 212 450 2840 joshua. benn @ kroll. com Bob Bartell, CFA芝加哥公司金融总裁 + 1 312 6974654 bob. bartell @ kroll. com 大卫 · 卢中国并购咨询总经理 + 86 21 6032 0608 david. lu @ kroll. com 安德烈亚斯 · 斯托克林 欧洲并购咨询负责人法兰克福 + 49 697 191 8466 andreas. stoecklin @ kroll. com Dafydd Evans伦敦并购咨询董事总经理 44 207089 4850 dafydd. evans @ kroll.com Alexandre Pierantoni巴西并购咨询董事总经理 + 55 11 3192 8103 alexandre. pierantoni @ kroll. com 关于 Kroll 克罗尔提供专有的数据、技术和见解，帮助我们的客户在与风险、治理和增长相关的复杂需求面前保持领先地位。我们的解决方案提供了强大的竞争优势，使客户能够更快、更智能地行动。并且做出更加可持续的决策。借助全球5,000名专家，我们为客户提供价值并影响社区。如欲了解更多信息，请访问www.kroll.com。 Kroll Securities, LLC（会员FINRA/SIPC）在美国提供并购顾问、资本筹集和二级市场顾问服务。Kroll Securities Ltd.经金融行为监管局（FCA）授权和监管，在英国提供并购顾问、资本筹集和二级市场顾问服务。印度的估值顾问服务由Kroll Advisory Private Limited（原Duff & Phelps India Private Limited）提供，该公司持有由印度证券交易所委员会（SEBI）颁发的类别1商人银行许可。 © 2023 Kroll, LLC 。保留所有权利。 本报告中的资料仅用于信息参考目的，并不旨在作为财务、会计、税务、法律或其他专业建议。本报告不构成，也不应被视为邀请或提出任何投资或其他交易，不建议您购买或提出购买任何证券，也不推荐进行任何投资的收购或处置。Kroll 不保证从第三方资源提供的任何数据的准确性和可靠性。尽管我们尽力从第三方来源提供准确的信息，但无法保证此类信息在接收日期的准确性，也无法保证其在未来继续保持准确。 下载我们的独家估值数据以了解更多信息：