加拿大并购行业洞察 - 2024年夏季

2024年上半年，加拿大并购市场交易数量和隐含企业价值（EV）均有所下降，主要受卖家对利率下调和宏观经济状况的谨慎态度影响。总交易数量为734笔，较2023年上半年减少13%；披露的企业价值为443亿加元。中位数交易价值从600万美元上升至720万美元，其中78%的交易价值低于5000万美元，81%的交易价值来自仅占交易数量6%的大型交易。

主要特点：

1. 交易规模：大型交易（EV ≥ 5亿美元）占总交易价值的81%，其中最大交易为Blackstone以121亿美元收购Tricon Residential。
2. 交易结构：私有公司并购交易占加拿大总交易的94%，北美私人公司交易占美国总交易流的98%。上市公司交易数量减少29家，加拿大上市公司并购溢价中位数为32%，低于美国（33%）。
3. 行业表现：工业和材料板块交易最为活跃，信息技术行业交易数量最多（78笔），房地产板块交易价值最高（133亿美元）。
4. 跨境并购：加拿大公司成为净卖家，收购外国公司数量（258起）少于被外国公司收购的数量（261起）。美国和欧洲是加拿大买家最活跃的跨境交易区域。

市场展望： 尽管上半年交易量下降，但市场仍具韧性。预计下半年降息和充裕的资金将推动交易活动，但资本利得税率上调可能影响卖家决策。企业和财务赞助方仍积极寻求高杠杆增益性交易，并探索创新交易结构以降低风险。