行情回顾与操作建议
郑棉反弹承压再度转弱。现货方面，最新棉花价格指数328级在14814元/吨，较上一交易日涨4元/吨。北疆机采4129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF05+700及以上，较低基差在CF05+600~700，疆内自提。南疆喀什机采31级低价在600~700，较多南疆同品质在CF05+650及以上，均为疆内自提。纯棉纱市场本周交投继续减少，纺企进入收尾阶段，周末将开始集中的放假。织厂陆续开始放假，全棉坯布走货较前期走弱，目前厂家坯布报价多停止，预计春节后涨价难出现。国内市场，产量供应充足，12月棉花进口14万吨，环比增加3万吨，同比下降12万吨。1月棉花商业库存水平为577.9万吨，环比增加9.4万吨，同比增加21.2万吨，目前仍处于近年高位水平。需求端，12月纱产量同比增加6.9%，布产量同比增加2.8%。下游市场临近节日放假增多，同时12月底以来棉纱成品出货较好，纺企棉纱成品库存已有较好去化，对国内棉价存在一定支撑。出口订单前置提振郑棉反弹，但美国政府再提对中国进口商品加征关税，市场避险情绪增强，郑棉承压回落。关注后续政策落实情况，节日期间注意海外市场变化。
行业要闻
- 截止1月22日，2024/2025年度新疆棉累计加工639.52万吨，较上一日增加1.03万吨，较去年同期增加101.66万吨，同比增幅18.9%。
- 截止2025年1月22日，2024年棉花年度全国共有1093家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验28064741包，共633.73万吨，较前一日增加3.16万吨，同比增加18%，其中新疆检验量27618805包，共623.72万吨，较前一日增加3.04万吨；内地检验量为281673包，共6.29万吨。
数据概览
- 中国棉花价格指数（元/吨）：显示价格走势。
- 棉花现货价格（元/吨）：展示不同等级棉花的现货价格。
- 棉花期货价格（元/吨）：反映期货市场价格变化。
- 棉花基差变动（元/吨）：分析现货与期货价格的差值变化。
- CF1-5价差（元/吨）、CF5-9价差（元/吨）、CF9-1价差（元/吨）：展示不同合约月份的价差情况。
- 棉花商业库存（元/吨）：反映市场库存水平。
- 棉花工业库存（元/吨）：展示下游企业库存情况。
- 仓单总量（张）：反映期货市场仓单数量。
- 美元兑人民币元、美元兑印度卢比：展示汇率变化情况。
研究结论
国内棉花市场供应充足，库存高位，需求端支撑有限。出口订单前置短暂提振郑棉，但美国加征关税风险压制市场。节日期间需关注海外市场变化及政策落实情况。建议关注后期政策动向和供需变化。
