国君电新AIIDC北美和中国产业链梳理星际之门基建将超

【星际之门基建将超5000亿，每年12GW新增扩容】Stargate Project（星际之门项目）预计每年将新增超过12GW的数据中心容量，拉动燃气发电、燃气轮机、核电、温控、变压器、UPS备电的投资机会。 【美股产业链梳理】1 燃气发电VST：拥有超过40GW装机量，其中59%是天燃气驱动、16%核能、21% 【国君电新】AI IDC北美和中国产业链梳理 【星际之门基建将超5000亿，每年12GW新增扩容】Stargate Project（星际之门项目）预计每年将新增超过12GW 的数据中心容量，拉动燃气发电、燃气轮机、核电、温控、变压器、UPS备电的投资机会。 【美股产业链梳理】1 燃气发电VST：拥有超过40GW装机量，其中59%是天燃气驱动、16%核能、21% 煤炭TLN：拥有超过10.6GW装机量，其中38%是天燃气驱动、21%核能、20%煤炭 2燃气轮机设备GEV：燃气轮机龙头企业，北美依托页岩气资管做F级燃气轮机电力负荷系统搭建的优势很突出，24 年全年发电机组订单218亿美元，同比增加28% 3核电NNE ：美股核电板块标杆，没有业绩就没有估值拖累OKLO：小型化和模块化核电，与美国数据中心Swtich签署未来20年部署12GW微型核电站群SMR：小型模块化核反应堆技术企业，技术尚处于论证期 VRT：维谛技术主要产品是UPS、温控风冷及液冷，是数据中心、通信基础设施、工业设备供应商TT：特灵科技是IDC温控设备供应商，业务增量主要来自数据中心暖通需求 【A股公司产业链梳理】1AI 电源：麦格米特、欧陆通、泰嘉股份、江海股份 2暖通（风冷&液冷）：申菱环境、高澜股份、英维克、同飞股份、曙光数创、依米康、佳力图 3IDC变压器：明阳电气、金盘科技 4UPS/HVDC：科华数据、科士达、中恒电气、禾望电气 5柴发：潍柴重机、科泰电源、苏美达、泰豪科技、玉柴动力（三板） 6燃气轮机：杰瑞股份、应流股份、联德股份 7铜连接：沃尔核材、精达股份、鼎通科技、华丰科技、意华股份、神宇股份、博创科技具体测算欢迎与我们联系交流。