行业点评报告：美国启动“星际之门”项目，继续推荐算力产业链

美国启动“星际之门”项目，拟投资5000亿美元建设AI基础设施。该项目由特朗普总统宣布，与OpenAI、甲骨文和软银合作，初期投资1000亿美元，初期股权投资者包括软银、OpenAI、Oracle和MGX，软银和OpenAI为主要合作伙伴，孙正义担任董事长。项目已在德克萨斯州启动，并评估全国潜在地点。AI算力成为大国科技竞争焦点，美国此举体现对AI基建的高度重视。

国内互联网厂商资本开支回暖，重点发力AI基建。2023年以来，腾讯、阿里资本开支显著增长，2023Q3-2024Q2阿里资本支出同比增速分别为-62.47%、25.77%、304.85%和98.75%，腾讯资本支出同比增速分别为236.8%、33.1%、225.5%、120.8%。AI算力或为投资重点。字节跳动计划2025年在AI基础设施上投入逾120亿美元，其中中国采购AI芯片预算为400亿人民币，海外投资约68亿美元。

投资建议：高度看好AI算力方向，重点推荐海光信息、淳中科技、中科曙光、浪潮信息、神州数码、卓易信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微、远东股份、紫光股份、高新发展、烽火通信、广电运通、拓维信息等。IDC方向受益标的包括润泽科技、世纪互联、万国数据、宝信软件、光环新网、东方国信等。

风险提示：行业景气度不及预期风险；供应链风险。