【国君电新】风电：招标超预期预示装机大年，产业链拐点将至，优选布局各环节龙头庞钧文/周淼顺风电平价项目收益率高，装机有望超预期。据不完全统计，2022年1-9月陆上风电招标超过60GW，海上风电招标超过15GW，全年有望达到100GW！招标量超预期预示23年将迎来风机装机大年，装机增速有望超越50%。产业链供需格局有望好转，价格单边下行拐点将至。风电产业链价格长期下降，已经持续两年，严重挤压各环节利润，导致装机量高增长，业绩增长停滞，产能扩张也逐渐减速。需求高增长，供给却停滞，将引发供不应求，进而带动产业链价格回暖。根据我们统计，风机价格在7、8、9三个月都有小幅度回暖，预示价格有望见到拐点，产业链盈利展望上行。目前主要是风电叶片环节出现供不应求。经过本轮深度调整，许多风电标的已经回到23年10~20PE，空间十分明显。重点标的有：1）整机：明阳智能、运达股份、金风科技、三一重能；2）轴承：新强联、恒润股份；3）海缆：东方电缆、起帆电缆；4）塔筒：大金重工、天顺风能、天能重工；5）叶片：中材科技、时代新材、双一科技等方向。