花旗集团美股招股说明书(2025-01-23版)

这部分信息尚不完整，可能会有所变更。与这些证券相关的注册声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充材料及其附带的产品补充材料、基础补充材料、招募说明书补充材料和招募说明书均不是出售这些证券的要约，也不是邀请他人购买这些证券的要约，在任何禁止作出要约或销售的州，该要约或销售是不被允许的。本资料完成前有效，日期为2025年1月23日 February 2025 中期高级票据，系列 N 价格补充文件 No. 2025-USNCH25524，根据 Rule 424(b)(2) 规则提交，注册编号为333-270327 和 333-270327-01。 花旗集团全球市场控股公司. 与能源精选行业 SPDR 表现最差的可赎回或有息票股票挂钩的证券®基金 ， 纳斯达克 100 指数®和先锋信息技术 ETF 将于 2028 年 2 月 9 日到期 ■你提供的英文是：The securities offered by this pricing supplement are unsecured debt securities issued by Citigroup Global Markets Holdings Inc. and guaranteed by Citigroup Inc. The securities offer the potential for periodic contingent coupon payments at an annualized rate that, if all are paid, would produce a yield that is generally higher than the yield on our conventional debt securities of the same maturity. In exchange for this higher potential yield, you must be willing to accept the risks that (i) your actual yield may be lower than the yield on our conventional debt securities of the same maturity because you may not receive one or more, or any, contingent coupon payments, and (ii) the value of what you receive at maturity may be significantly less than the stated principal amount of your securities, and may be zero. Each of these risks will depend solely on the performance of the表现最差下面指定的底层。■我们有权在以下指定的任何潜在赎回日期要求证券强制赎回。 你将面临与每种底层资产相关的风险，并且任何一种底层资产的不利变动都将对你产生负面影响。尽管你会对表现最差的底层资产面临下行风险，但你不会因任何一种底层资产获得股息，也不会参与任何一种底层资产的价值增值。 证券投资者必须愿意接受以下风险：（i）投资可能具有有限或根本没有流动性；以及（ii）如果本公司和摩根大通公司违约未能履行义务，可能无法收到证券项下的任何付款。所有证券的支付均受Citigroup Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险影响。 如果证券在到期前未被赎回，您将在到期时收到您当时持有的每项证券的应得金额（此外，如果适用，还包括最终的有条件应付息票付款）： 如果在最终估值日表现最差的标的的最终基础价值为大于或等于其最终障碍价值 ： $1, 000 如果在最终估值日表现最差的标的的最终基础价值为小于其最终障碍值 ： $1, 000 + ($1, 000 × 在最终估值日表现最差的标的的基础回报) 如果证券在到期日前未被赎回且最后估值日表现最差的基础资产的最终基础价值低于其最终障碍值，您将在到期时收到的证券名义本金将显著少于声明的本金金额，甚至可能一分钱也拿不到，并且您不会收到任何到期的有条件利息支付。 （ 关键条款在下页继续)(1) 现阶段，Citigroup Global Markets Holdings Inc. 预期证券在定价日期的估计价值将不低于每单位923.50美元，这将低于发行价格。证券的估计价值基于CGMI 的专有定价模型和我们的内部资金利率。这并不代表CGMI或其他附属公司的实际收益，也不表示CGMI或其他人在证券发行后任何时间愿意以任何价格从您手中购买这些证券。详见本定价补充材料中的“证券估值”。 （2）CGMI 将向此次发行中销售证券的选定经销商支付最高可达 5.00 美元的结构费。我们还可能委托其他公司提供与证券分销相关的营销或推广服务。CGMI 将向这些服务提供商支付每证券最高可达 4.50 美元的费用，作为提供面向财务顾问或选定经销商的市场、教育、结构化或推荐服务的报酬。有关证券分销的更多信息，请参见本定价补充材料中的“补充分销计划”。CGMI 及其关联方即使在证券价值下降的情况下，也可能因预期的对冲活动而获利。请参见随附的招股说明书中的“使用募集资金和对冲”。证券投资涉及与传统债务证券不同的风险。详见“摘要风险因素”。 从 PS - 6 页开始。 neither 证券交易所委员会 nor 任何州级证券委员会 has approved or disapproved of the securities or determined that this pricing 是 证券交易所委员会 nor 任何州级证券委员会 已经批准或否决这些证券，或确定了此定价。补充文件以及随附的产品补充文件、基础补充文件、说明书补充文件和说明书均为真实且完整。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。你应该与附随的产品补充文件、基础补充文件、招募说明书补充文件以及招募说明书一起阅读此定价补充文件。 这些证券不是银行存款，也不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构投保或担保，也不是任何银行的债务或担保。 花旗集团全球市场控股公司. 花旗集团全球市场控股公司. 附加信息 General.证券的条款详见附随的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（如有本定价补充文件所作的补充）。附随的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书包含重要的披露信息，这些信息未在本定价补充文件中重复。例如，产品补充文件包含了关于每个基础资产的收盘价值如何确定的重要信息，以及在市场干扰事件及其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整。附随的基础资产补充文件包含了某些关于基础资产的信息，这些信息未在本定价补充文件中重复。在决定是否投资于这些证券之前，重要的是您应该将附随的产品补充文件、基础资产补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书与本定价补充文件一起阅读。本定价补充文件中使用但未定义的某些术语已在产品补充文件中定义。 成交价值。以下是在任何日期标的资产的“收盘价值”定义：（i）如果标的资产是一项标的指数，则为其该日期的收盘水平；（ii）如果标的资产是一项标的ETF，则为其该日期的标的股份的收盘价格，相关信息请参见附随的产品补充文件。标的ETF的“标的股份”是指在其上交易的美国国家级证券交易所的该ETF的股份。更多信息请参见附随的产品补充文件。 花旗集团全球市场控股公司. 假设的例子 以下部分的例子说明了如何在估值日后确定是否支付附带条件的息票。第二部分的例子说明了在假设证券在到期前未被赎回的情况下，如何确定证券在到期时的支付金额。这些例子仅用于说明目的，并未展示所有可能的结果，也不是对任何可能支付的预测。 以下示例基于以下假设数值，并不代表实际初始基础价值、票息障碍值或最终障碍值。有关每种基础资产的实际初始基础价值、票息障碍值和最终障碍值，请参阅本定价补充材料的封面页。我们使用这些假设数值而非实际数值是为了简化计算并帮助理解这些证券的工作原理。然而，您应该了解，实际支付将根据每种基础资产的实际初始基础价值、票息障碍值和最终障碍值进行计算，而不是根据上述假设数值。为了便于分析，此处的数据已四舍五入。示例假设可变票息率设定为本定价补充材料封面页上所列的最低值。实际可变票息率将在定价日期确定。 估值日之后的或有息票支付的假设示例 以下三个假设例子说明了如何确定在假设估值日期后是否支付附带凭证，假设假设估值日期底层资产的收盘价值如下所示。 示例 1 ：在假设的估值日期，纳斯达克100指数具有最低的基础回报率，因此在假设的估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，假设的估值日期表现最差的基础资产的收盘价值大于其票息障碍值。因此，在相关票息支付日期，证券投资者将收到相应的票息支付款项。 ® 示例 2 ：在假设的估值日期，能源选择部门SPDR基金具有最低的基础回报率，因此在该假设的估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在假设的估值日期的收盘价值低于其票息障碍值。因此，在相关的条件票息支付日期，投资者将不会收到任何付款。 证券投资者在估值日期如果最差表现的基础资产的收盘价值低于其票面障碍值，则在随后的应付息日期将不会收到任何附带利息。是否支付附带利息仅取决于该估值日期最差表现的基础资产的收盘价值。 示例 3 ：在假设的估值日期，先锋信息技术交易所交易基金（Vanguard Information Technology ETF）具有最低的基础回报率，因此在假设的估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在假设的估值日期的收盘价值低于其票息障碍值。因此，在相关的条件票息支付日期，投资者将不会收到任何付款。 花旗集团全球市场控股公司. 证券到期付款的假设例子 下一个四个假设示例说明了在证券未提前赎回且最终基础资产价值如下面所示的情况下，到期时支付金额的计算方法。 示例 4 ：在最终估值日期，能源选择板块SPDR基金具有最低的基础回报率，因此在其作为基础资产的最后一日表现最差。在这种情况下，最差表现的基础资产在其最终估值日期的基础价值高于其最终障碍价值和票息障碍价值。因此，在到期时，您将收到证券的面值。plus在到期时仅支付附带凭证的应付款项，但不会参与任何基础资产的价值增值。 ® 示例 5 ：在最终估值日期，纳斯达克100指数的底层回报率最低，因此在其作为底层资产的最终估值日表现最差。在这种情况下，最终表现最差的底层资产的最终价值最低。 估值日期的障碍值低于其票面障碍值，但高于最终障碍值。因此，在到期时，您将收到证券的面值本金，但不会收到任何到期的附带利息支付。 示例 6 ：在最终估值日期，Vanguard信息技术ETF具有最低的基础回报率，因此在最终估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在最终估值日期的最终基础价值低于其最终障碍价值。相应地，在到期时，您将按照以下方式获得每种证券的支付： 到期兑付 = $1, 000.00 +($1, 000.00 × 最终估值日表现最差的标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -50.00%) = $1,000.00 + -$500.00 = $500.00 在这种情况下，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券中损失显著部分的投资。此外，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其票息障碍价值，您将不会在到期时收到任何附带的票息支付。 ® 示例 7 ：在最终估值日期，能源选择板块SPDR基金具有最低的基础回报率，因此在其作为基础资产的最后估值日