四季度业绩维持较高增速，关注后续边缘AI应用

移远通信发布2024年业绩预告，预计营收约185.6亿元（同比增长34%），归母净利润约5.4亿元（同比增长495%），扣非后净利润约4.82亿元（同比增长8402%），业绩符合预期，维持“买进”建议。

核心观点与关键数据

1. 四季度业绩强劲：Q4营收约53.1亿元（同比增长36%），归母净利润约1.8亿元（同比增长69%），扣非后净利润约1.56亿元，营收再破历史新高。
2. 行业复苏态势：物联网去库存周期结束，全球需求逐步恢复，车载、AioT场景景气度高。2023年模组出货量下滑2%，预计2024年下半年恢复增长，2025年大幅增长。公司作为物联网模组龙头，出货量稳居全球第一。
3. AIoT技术布局：公司积极布局AI+边缘计算，与英伟达Jetson AGX Orin联调，实现5G通信+AI边缘计算能力，受益于AI革命增长动力。

盈利预期

• 预计2024-2026年净利润分别为5.40亿、7.82亿、9.49亿元（同比增长495%、45%、21%）。
• EPS分别为2.06元、2.99元、3.63元，对应A股2024-2026年P/E为43/29/24倍。

投资建议
维持“买入”建议，公司技术储备充分，受益于物联网复苏和AIoT趋势，未来增长可期。