摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-22版)

核心观点

该研报介绍了摩根士丹利金融有限责任公司发行的风险本金证券，该证券与博通公司和网飞公司表现最差的普通股挂钩，并于2028年1月21日到期。

证券条款

• 挂钩标的：博通公司（AVGO）和网飞公司（NFLX）表现最差的普通股。
• 到期日：2028年1月21日。
• 面值：每份1,000美元。
• 或有息票：年利率为20.00%，但仅在每月计算日表现最差的标的股票收盘价大于或等于其附带利息门槛价格时支付。
• 自动赎回：如果在原始发行日期后约六个月内，任意一个计算日（除最终计算日外）的基础股票收盘价低于其起始价格，则这些证券将自动被召回，并支付现金金额（面值加上最终或有息票支付）。
• 到期支付：如果证券未被自动赎回，且最终计算日每只基础股票的收盘价均不低于其各自的下行阈值价格（初始价格的70%），则投资者将获得面值金额。如果任一基础股票在最终计算日的收盘价低于其下行阈值价格，则投资者将面临损失部分或全部投资的风险。

风险因素

• 信用风险：证券的支付受摩根士丹利金融有限责任公司的信用风险影响，如果该公司违约，投资者可能会损失部分或全部投资。
• 下行风险：投资者面临基础股票价格下跌的风险，如果基础股票价格低于相应的息票门槛价格或下行阈值价格，则投资者将不会收到任何利息支付，甚至可能损失初始投资。
• 市场风险：证券的价值受市场因素影响，包括利率水平、基础股票价格波动性、信用利差等。
• 流动性风险：证券不会在任何证券交易所上市，二级交易可能受到限制，投资者可能难以出售这些证券。
• 税务风险：证券的税务处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。

投资者注意事项

该证券适合愿意承担本金损失风险，并寻求在证券整个期间通过承担可能高于市场利率的风险来获得利息收益的投资者。投资者应仔细阅读风险因素部分，并咨询投资顾问、法律顾问、税务顾问、会计顾问及其他相关专家。