摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-22版)

摩根士丹利金融有限责任公司结构性投资 风险本金与博通公司（Broadcom Inc.）和网飞公司（Netflix, Inc.）表现最差的普通股相关，并将于2028年1月21日到期。完全和无条件由摩根士丹利担保 与博通公司（Broadcom Inc.）表现最差的普通股和网飞公司（Netflix, Inc.）的普通股（统称为“基础股票”）挂钩。这些证券是摩根士丹利金融有限责任公司（Morgan Stanley Finance LLC，“MSFL”）的无担保债务，并由摩根士丹利公司全额无条件担保。与普通债务证券不同，这些证券不保证支付利息，不保证偿还本金，并可能在描述以下条款的情况下在到期日前被自动赎回。这些证券的条款详见附带的产品补充文件和招股说明书，本文件对该文件进行了补充或修改。 临时优惠券.证券将在每月支付附带利息，直至到期日或自动赎回日（以较早者为准），但仅在满足以下条件时才支付：计算日最低表现标的股票的收盘价大于或等于其附带利息门槛价格。然而，如果计算日最低表现标的股票的收盘价低于其附带利息门槛价格，您将不会收到该月的任何附带利息。如果在整个计算期间内最低表现标的股票的收盘价始终低于其附带利息门槛价格，您在整个证券期限内将不会收到任何附带利息。每只标的股票的附带利息门槛价格等于其初始价格的70%。附带利息年利率为20.00%。 ￭自动呼叫。开始后六个月内，如果任意一个计算日（除最终计算日外）的基础股票收盘价低于上述价格，则这些证券将自动被召回。大于或等于其各自的起始价格的现金支付等于票面金额plus最终或有息票支付。一旦证券不再支付被称为。 ￭本金的潜在损失。如果证券未被自动赎回，在最终计算日，每只基础股票的收盘价均不低于其各自的下行阈值价格的情况下，您将获得面值金额。如果任一基础股票在最终计算日的收盘价低于其各自的下行阈值价格，则投资者将按1:1的比例完全暴露于表现最差的基础股票的下跌风险中，并且到期支付金额将少于证券面值的70%，甚至可能为零。相应地，证券投资者必须愿意接受损失整个初始投资的风险以及在整个期间不收到任何应计利息支付的风险。 证券的整个期限。 ￭由于所有证券支付均基于表现最差的基础股票，若任一基础股票的价格低于相应的息票门槛价格或下限价格，则将不会有任何附带息票支付，或者即使其他基础股票有所上涨或未大幅下跌，您的投资仍可能遭受重大损失。 投资者不会参与任何一种标的股票的升值。indr: 由于所有证券支付均基于表现最差的基础股票，若任一基础股票的价格低于相应的息票门槛价格或下限价格，则将不会有任何附带息票支付，或者即使其他基础股票有所上涨或未大幅下跌，您的投资仍可能遭受重大损失，适用情况而定。 ￭￭这些证券是作为 MSFL 系列全球中期票据计划的一部分发行的票据。所有付款均受我们信用风险的影响。若我们违约，则您可能会损失部分或全部投资。这些证券不属于担保义务，您将不会对任何基础股票享有任何担保权益或其他访问权。indr: 该证券适合愿意根据两支基础股票中表现最差的一支承担本金风险，并寻求在证券整个期间通过承担可能高于市场利率的风险来获得利息收益的投资者。 当前证券的估计价值为每单位$965.50。证券的估计价值是根据我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与基础股票相关的基本假设来确定的，包括基于基础股票的工具、波动性以及其他因素，如当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率，后者反映了我们在二级市场上交易的常规固定利率债务的隐含利率。详见第4页“证券的估计价值”。 这些证券具有复杂的特点，投资这些证券涉及与普通债务证券无关的风险。请参见第11页开始的“风险因素”。所有对这些证券的支付均受我们信用风险的影响。 证券交易委员会和州证券监管机构尚未批准或否决这些证券，也未确定本文件及其附随的产品补充文件和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。这些证券不是存款或储蓄账户，并且不受联邦存款保险公司或其他任何机构的保险。 政府机构或代理机构，并非银行的义务，也未得到银行的担保。您应该将本文件与本金可能损失证券的相关产品补充说明和 Prospectus 一起阅读。可以点击下方的超链接访问。当阅读附带的产品补充文件时，请注意其中所有对2023年11月16日版招股说明书或其任何章节的引用，均 应改为引用2024年4月12日版的招股说明书或相应的章节（如适用）。同时，请参见本文件末尾的“关于证券的额外信息”。在此文档中，“我们”、“我们公司”和“本公司”指的是摩根士丹利或MSFL，或者摩根士丹利和MSFL共同，具体取决于上下文。 requires. 日期为 2023 年 11 月 16 日的风险本金证券产品补充文件日期为 2024 年 4 月 12 日的招股说明书 摩根士丹利 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场相关的证券 - 具有或有息票和或有下行的可自动赎回本金风险证券与博通Inc.和网飞Inc.表现最差的普通股挂钩，并于2028年1月21日到期。 在这种情况下 ， 您将损失超过 30 ％ ， 甚至可能全部投资。 2025 年 1 月第 2 页 摩根士丹利金融有限责任公司 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场相关的证券 - 可自动赎回的或有息票和或有息票Downside 本金风险证券与博通公司（Broadcom Inc.）和网飞公司（Netflix, Inc.）表现最差的普通股挂钩，并于2028年1月21日到期。 证券的估计价值 每份证券的面额为1,000美元。该价格包含了与发行、销售、结构化和对冲证券相关的费用，这些费用由您承担，因此在定价日期时，证券的估算价值低于每份1,000美元。我们估计，在定价日期时，每份证券的价值为965.50美元。 定价日的估计价值有哪些 ？ 在确定定价日期的证券价值时，我们考虑这些证券包括债务成分和与基础股票挂钩的表现成分。证券的估计价值是通过使用我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与基础股票相关的假设来确定的，包括基于基础股票的工具、波动性以及其他因素，如当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率，后者反映了我们在二级市场上常规固定利率债务的隐含利率。 是什么决定了证券的经济条款 ？ 在确定证券的经济条款，包括附带利率、票面价格阈值和下行阈值时，我们使用一个内部资金利率，该利率可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。若您承担的发行、销售、结构化和对冲成本较低，或内部资金利率较高，则证券的一项或多项目的经济条款将更有利于您。 定价日期估算的价值与证券二级市场价格之间存在什么关系？ 摩根士丹利在二级市场购买证券的价格，在市场条件（包括与基础股票相关的情况）未发生变化的情况下，可能会不同于定价日期估算的价值，因为二级市场价格会考虑到摩根士丹利在此类二级市场交易中收取的二级市场信用利差以及报价差以及其他因素。然而，由于与发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本并未在发行时完全扣除，在发行日期后的一个月内，如果摩根士丹利在二级市场上买卖这些证券且市场条件（包括基础股票相关情况和我们的二级市场信用利差）未发生变化，它将基于高于估算价值的值进行操作。我们预计这些较高的价值也会反映在您的经纪账户报表中。 摩根士丹利及公司可能但没有义务为这些证券做市，在开始做市后，公司也可以随时停止做市。 2025 年 1 月第 4 页 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场相关的证券 - 可自动赎回的或有息票和或有息票Downside 本金风险证券与 Broadcom Inc. 和 Netflix, Inc. 的最低表现普通股挂钩，并于 2028 年 1 月 21 日到期。 投资者注意事项 The Principal at Risk Securities Linked to the Lowest Performing of the Common Stock of Broadcom Inc. and the Common Stock of Netflix, Inc. due January 21, 2028 (the “securities”) may be appropriate for investors who: if, and only if,可能适合以下投资者：这些与博通Inc.和网飞Inc.最低表现普通股挂钩并在2028年1月21日到期的风险本金证券（以下简称“证券”）。寻求一种投资，该投资在每年支付浮动利息20.00%，直到到期日或自动赎回发生为止；在此期间，每月计算日对应的基础股票收盘价不低于其起始价格的70%。 了解如下：如果任一基础股票在最终计算日的收盘价较初始价格下跌超过30%，投资者将完全暴露于最低表现基础股票从初始价格下跌的风险中，并可能在到期时损失其证券面值超过30%，甚至全部面值。 ●愿意接受在证券存续期内可能收到零星或无附息支付的风险； 了解这些证券可能在到期日之前被自动召回，并且这些证券的期限可能短至大约六个月。 了解证券投资的回报将仅取决于表现最差的基础股票。在每个计算日，并且他们不会从表现更好的基础股票中获益的任何方式中受益。 了解这些证券相较于仅挂钩单一底层股票或挂钩由每种底层股票组成的篮子的替代投资具有更高的风险。 了解并愿意接受每只标的股票的全部下行风险 ；●愿意放弃任何基础股票的价值上涨、证券的固定利息支付以及基础股票的股息收益； 他们愿意持有证券直到到期。 这些证券不是为下列投资者设计的 ， 也可能不是适当的投资 ： 寻求流动性投资或不能或不愿意将证券持有至到期日 ； ♪ 要求在到期时全额支付证券的票面金额 ； ◎ 寻求有固定期限的证券 ； 不愿接受在最终计算日时任一基础股票的收盘价可能较其起始价格下跌超过30%的风险，在这种情况下他们可能会损失大部分甚至全部投资。 ◎ 寻求当前收入 ； ^ 不愿意接受暴露于每只标的股票的风险 ； ￭寻求投资组合，该组合由每只基础股票或类似的投资组成，整体回报基于基础股票表现的加权平均值，而非仅依赖表现最差的基础股票； 寻求对任一或每只标的股票的上行表现的敞口 ； 不愿意接受我们的信用风险 ； 或 倾向于选择具有可比较信用评级的公司发行的相似到期期限的固定收益投资较低的风险。 上述考虑并非详尽无遗。您是否将这些证券作为投资选择取决于您的个人情况，因此您应在与您的投资顾问、法律顾问、税务顾问、会计顾问及其他相关专家仔细考虑这些证券在您特定情况下是否合适之后，再作出投资决策。您还应仔细审阅此处及附随的产品补充说明中的“风险因素”，以了解与投资相关的风险。 证券。有关标的股票的更多信息 ， 请参阅标题为下面是 “Broadcom Inc. 概述 ” 和“ Netflix ， Inc. 概述 ” 。 2025 年 1 月第 5 页 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场相关的证券 - 可自动赎回的或有息票和或有息票Downside 本金风险证券与博通公司（Broadcom Inc.）和网飞公司（Netflix, Inc.）表现最差的普通股挂钩，并于2028年1月21日到期。 在或有息票支付日和到期日确定付款 如果这些证券尚未被事先自动赎回，在每个每月附息支付日期，您将要么收到附息支付，要么不会收到附息支付，这取决于相关每月计算日最低表现基础资产的收盘价。 Step 1确定在相关计算日表现最差的基础股票。在任何计算日，表现最差的基础股票是指该计算日其表现因子最低的基础股票。基础股票在计算日的表现因子为其在该计算日的收盘价占其起始价格的百分比（即，该计算日的基础股票收盘价与其在该计算日的收盘价之比）。除以其起始价格) 。 Step 2根据相关计算日最低表现基础资产的收盘价，确定是否在适用的附息支付日期支付附息支付款项，具体如下： 2025 年 1 月第 6 页 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场相关的证券 - 具有或有息票和或有下行的可自动赎回 与