一、日度市场总结
- PX & PTA：PX主力合约PX2505收7420元/吨，涨0.32%，基差-329元/吨；PTA主力合约PTA2505收5192元/吨，涨0.23%，基差-72元/吨。
- 成本端：WTI原油主力收75.89美元/桶，布油收79.35美元/桶。
- 供应端：PX国内开工率87.1%，亚洲开工率78.1%；PTA开工率80%附近，多套装置检修。
- 需求端：聚酯开工率83%附近，轻纺城成交总量781万米。
- 市场分析：PX跟随油价回落，PTA累库未改，基本面矛盾有限，整体跟随成本逻辑为主。
二、产业链数据监测
- PX：主力合约价格涨0.32%，成交减少34.03%，持仓增加11.16%；基差由-154元/吨降至-329元/吨。
- PTA：主力合约价格涨0.23%，成交减少28.33%，持仓减少2.89%；现货CFR中国主港稳定在669美元/吨。
- 短纤：主力合约价格涨0.45%，成交增加10.72%，持仓减少4.91%；华东市场主流价7100元/吨，基差由12元/吨降至-20元/吨。
三、产业动态
- 宏观动态：联合国预计2025年全球经济增长率维持在2.8%，美国经济增长放缓至1.9%，中国经济增长预计为4.8%。
- 行业动态：巴西对华合成纤维针织及钩编织物发起反倾销调查，2023年自中国进口涉案产品1.5亿美元，同比下降12.5%。
四、产业链数据图表
- PX & PTA价格走势：图表显示PX和PTA期货价格及基差变化趋势。
- 开工率与库存：PX开工率图表显示亚洲开工率78.1%，PTA加工利润图表显示加工利润为负。
- 产业链负荷率：PTA和聚酯工厂负荷率图表显示开工率变化。
- 成交量与库存天数：轻纺城成交量移动平均图表显示成交总量变化，聚酯产品库存天数图表显示库存天数情况。
五、研究结论
- 市场逻辑：PX和PTA价格整体跟随成本逻辑，PX受油价影响，PTA累库未改但检修缓解供应压力。
- 需求端：终端开工季节性下滑，节前备货进入尾声，聚酯开工率83%附近。
- 宏观与政策：关注特朗普新政策不确定性，巴西反倾销调查对行业影响需持续跟踪。
