一、研究观点
- 棉花：国际市场特朗普上台首日美元指数走弱，ICE美棉上涨；国内郑棉维持震荡，节前补库支撑有限，供需宽松格局下棉价难有趋势性行情，整体仍在震荡区间。
- 白糖：受印度重新开启出口消息影响，原糖期货大幅下行，跌至5个月低点附近；国内现货报价持平，期货成交趋缓，预计未来跌幅有限，仍以震荡对待，注意长假风险。
二、日度数据监测
- 棉花：3-5合约价差-40元/吨，主力基差1135元/吨，新疆到厂价14535元/吨，全国棉花价格指数3128B级14805元/吨。
- 白糖：3-5合约价差53元/吨，主力基差177元/吨，南宁现货价5930元/吨，柳州现货价5975元/吨。
三、市场信息
- 棉花：期货仓单6593张，增加113张；到厂价新疆14535元/吨，河南14894元/吨，山东14889元/吨，浙江14876元/吨；纱线负荷40.7，库存19.8；短纤布负荷37.5，库存30.1。
- 白糖：期货仓单24131张，持平；现货南宁5930元/吨，柳州5975元/吨。
四、图表分析
- 棉花：主力合约收盘价、基差、3-5价差、1%关税配额内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数等图表展示。
- 白糖：主力合约收盘价、基差、3-5价差、仓单及有效预报等图表展示。
五、研究团队人员介绍
- 张笑金：资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。
- 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究。
- 孙成震：资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基面研究。
六、免责声明
报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者决策自负盈亏。
