数据分析
- 品种价格：2505合约收盘价涨跌情况，广东、张家港、天津地区涨跌幅分别为-20元、-10元、-30元；5500合约涨跌幅为-9元；18(14)合约涨跌幅为6元。
- 现货价格及基差：各品种地区现货价及基差（一豆、24度、三菜）分别为8130元/吨、9560元/吨、8527元/吨；广东、张家港、天津地区基差分别为(82)元/吨、(82)元/吨、(82)元/吨；广西、广东、天津地区基差分别为850元/吨、8447元/吨、8527元/吨。
- 库存：截至2025年第2周，全国重点地区棕榈油商业库存48.18万吨，环比减少1.94万吨，减幅3.87%；豆油商业库存89.59万吨，环比增加0.19万吨，增幅0.21%。
- 进口利润：棕榈油、菜油、豆油、棕榈油、油菜油、马来&印尼进口利润分别为7710元/吨、8430元/吨、8430元/吨、7710元/吨、8430元/吨。
- 跨品种价差：Y-POI、YOI、P油粕比、月差收盘价分别为9240元/吨、2元/吨、2115元/吨、1083元/吨、1070元/吨、951元/吨。
- 鹿特丹CNF价：菜油FOB价为8029美元/吨。
基本面分析
- 国际市场：马来西亚1月1-20日棕榈油出口量减少18.2%至736213吨，AmSpec数据减少23%至685373吨。
- 国内市场：
- 棕榈油：期价震荡小幅收涨，库存48.18万吨，环比减少1.94万吨；产地报价稳中有降，2月船期进口利润倒挂收窄至-1000元以下；现货成交偏淡，基差稳中有降。
- 豆油：期价震荡收涨，库存89.59万吨，环比增加0.19万吨；现货成交放量，个别集团积极采购6-9月合同；油厂临近春节停机，大豆压榨量下降，库存易降难增。
- 菜油：期价震荡小幅收跌，上周压榨量13万吨，开机率34.65%；欧洲菜油FOB报价低于1100美元，进口利润倒挂至-2100附近；国内基差低位持稳，成交清淡。
交易策略
- 单边：油脂短期维持震荡，弱反弹，建议控制风险。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
相关附图
- 图1：华东一级豆油现货基差（2016-2025年）。
- 图2：华南24度棕榈油现货基差（2016-2025年）。
- 图3：华东三级菜油现货基差（2018-2025年）。
- 图4：Y 5-9月差（2017-2025年）。
- 图5：P 5-9月差（2017-2025年）。
- 图6：OI 5-9月差（2017-2025年）。
- 图7：Y-P 05价差（2017-2025年）。
- 图8：OI-Y 05价差（2017-2025年）。
