一、研究观点
- 棉花：ICE美棉休市，CF505上涨0.48%报13680元/吨，新疆棉到厂价上涨21元/吨至14535元/吨，郑棉期价重心小幅上移，但驱动有限。下游织厂补库支撑存在，但春节假期临近补库动力减弱。国内棉花供需宽松，节前难有趋势性行情，短期或小幅反弹，整体震荡。
- 白糖：原糖因马丁路德金纪念日休市，印度批准出口100万吨糖，市场预期已消化，原糖开盘影响有限。国内现货价格小幅下调，报价坚挺，假期临近盘面窄幅整理为主。
二、日度数据监测
- 棉花：3-5价差收窄5元至-35元，主力基差下降16元至1100元，新疆棉到厂价上涨21元，全国棉价上涨4元。
- 白糖：3-5价差扩大47元至47元，主力基差上涨27元至203元，南宁糖价上涨20元至5930元/吨，柳州糖价下跌10元至5975元/吨。
三、市场信息
- 棉花：仓单减少14张至6480张，有效预报640张；各区域到厂价稳定。织厂负荷下降5.2至45.2，纱线库存微降0.3至19.8，短纤布负荷下跌2.9至42.2，库存持平。
- 白糖：仓单增加2066张至24131张，有效预报73张；南宁糖价上涨20元，柳州下跌10元。
四、图表分析
- 棉花：主力合约收盘价、基差、价差、内外价差、仓单及现货指数均显示震荡格局。
- 白糖：主力合约收盘价、基差、价差、仓单及现货指数均显示窄幅整理趋势。
五、研究结论
- 棉花：短期震荡，节前缺乏趋势性行情，关注春节假期下游补库力度。
- 白糖：原糖出口政策落地影响有限，国内现货坚挺，盘面窄幅整理。
