从山东省重点区域化债回顾探析“三债统管”政策实施效果及启示

山东省作为经济大省和债务大省，通过实施“三债统管”政策，在债务风险化解与管控方面取得了一定成效。本文以青岛市、济南市和潍坊市为研究对象，分析了自“三债统管”政策实施以来的债务化解措施及成果，并总结了政策实施启示。

核心观点与关键数据
山东省2021～2023年GDP和债务余额均居全国前列，城投债余额和平台数量也较高，其中青岛市、济南市和潍坊市在债务风险化解中具有代表性。截至2025年1月13日，山东省城投债余额为15,480.15亿元，城投平台345家，三市合计占比分别为53.67%（余额）和44.35%（平台数量）。

债务化解措施
自“三债统管”实施以来，山东省及三市采取了多项措施：

• 争取国家政策支持（如潍坊市力争2027年6月债务清零）；
• 成立省财金企业联盟和省融资担保集团，提供流动性支持和增信；
• 分类推进政府平台市场化转型；
• 成立青岛融资担保集团有限公司，优化金融服务；
• 发行再融资专项债券（2024年总额1,079.32亿元），用于偿还存量债务和置换隐性债务。

化债成果

• 发行成本：三市城投债发行成本同比下降，但潍坊市高于山东省平均水平；2024年山东省城投债平均发行成本高于全国。
• 新增发债：济南市和潍坊市新增发债以地市级平台为主，青岛市区县级平台占比高但新增发债难度较大。
• 期限结构：青岛市和济南市债券余额期限拉长，潍坊市集中在3～5年。
• 城投转型：2024年5月以来，三市分别有23家、3家和3家城投企业公告市场化转型或不涉隐债声明。

政策实施启示

1. 加强政策引领：细化化债政策，完善非标融资管理，争取上级和金融机构支持。
2. 坚持一揽子方案：通过存量债务置换和盘活存量资产缓解压力。
3. 城投转型：专注提升盈利能力，发挥地方优势，强化信用管理，保持与政府的良性互动。