新能源电力行业周报：光伏硅片排产有望上行，关注深远海海风发展进程

投资要点

光伏板块

• 市场表现：申万光伏设备板块上涨5.9%，跑赢沪深300指数；申万风电设备板块上涨3.42%。
• 上游价格企稳，硅片排产有望上行：
  • 硅料：价格维稳，企业库存压力小，撑市情况普遍，但下游备货完成导致成交欲望不强。
  • 硅片：价格上升，一体化企业开工率高，自产硅片有足够吸引力，1月产量约46GW。
  • 电池片：价格上升，N型电池片价格趋于平稳，P型M10电池片因印度市场需求上升而上涨。
  • 组件：价格维稳，需求淡季，订单量减少，部分企业价格下调以刺激提货。
• 建议关注：福莱特（光伏玻璃龙头，成本优势明显，现金流改善）。

风电板块

• 陆风开标规模持续增长：陆上风电机组开标约1645MW，中标单价回升企稳，整机厂商盈利空间有望修复。
• 上海市推进深远海风电建设：辽宁省、山东省、河北省等多地海风项目进展不断，国内海风或将维持高景气发展，并有望由近海海风向深远海海风推进。
• 建议关注：大金重工（海工设备龙头，海外业务稳定，拟投资唐山曹妃甸海工基地）、东方电缆（海缆领先企业，高端海缆技术领先，拟投资深远海输电装备项目）。

风险提示

• 全球宏观经济波动风险
• 上游原材料价格波动风险
• 风光装机不及预期风险