新能源电力行业周报：行业上行下光伏板块增速分化，海风高景气发展有望延续

标配 ——新能源电力行业周报（2023/07/10-2023/07/16） 王珏人wjr@longone.com.cn 投资要点： ➢市场表现： 上周（07/10-07/16）申万光伏设备板块上涨1.92%，与沪深300指数持平，申万风电设备板块上涨0.94%，跑输沪深300指数0.98个百分点。上周光伏、风电板块主力净流入前五的个股为C盘古、金辰股份、固德威、金雷股份、金博股份；主力净流出前五为隆基绿能、阳光电源、钧达股份、锦浪科技、爱旭股份。 ➢光伏板块 （1）中报业绩发布，行业上行下板块增速分化。本周光伏设备板块震荡上行，主要受益于中报预告以及新技术迭代。另外，中美关系缓和预期下，强迫劳动法案执法范围突然扩散，可能对硅料及组件龙头造成影响。根据中报预告，组件、电池及部分辅材增速较高。 （2）上游价格底部回升，组件需求待拉动。1）硅料：价格底部维稳。主流致密块料价格区间基于已签订价格等因素暂时平稳，但是以头部厂家为主要代表的新的价格趋势，已经显现出主流价格走强和看涨的迹象。2）硅片：价格小幅回升。预期下周硅片成交价格仍有抬升空间。结合供应情况，预期本月将持续看到稼动率的调配引导价格与库存水平的变化。3）电池片：价格小幅提升。由于TOPCon产能上线不如预期，采购主流电池产品M10PERC电池需求相对旺盛。4）组件：价格持续缓降。本周持续有出清库存的状况。展望后市，8月签单价格目前暂时约1.28-1.3元人民币左右。总体来看，当前组件价格已无太多毛利空间，成本受到挤压之下，后续价格调整空间将较为受限。三季度需观察需求以及限电影响，也不排除有短期反弹的可能性。 [table_product]相关研究 1.多省市明确储能装机目标，高比例配储+长时储能成为趋势——电池及储 能 行 业 周 报 （20230710-20230716） 2.光伏企稳风电向好，电动车需求恢复— —电 力 设 备 新 能 源 行 业 周 报（2023/07/03-2023/07/09）3.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） 建议关注：爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。 ➢风电板块 大宗商品价格走势分化，海风高景气发展有望延续 本周（截至7月14日），风电机组招标总计约227.5MW，均为陆风。风电整机开标总计约1538MW，其中海风1200MW。中标价格方面，陆风含塔筒最低中标单价1971元/kW，最高中标单价2180元/kW。截至7月14日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为13000元/吨、3922元/吨、3665.56元/吨，周环比分别3.72%、-0.25%、-0.63%。上游大宗商品价格走势略有分化。 本周，海南合计1200MW海上风电项目公示中标候选人，预示这些项目有望在2023Q3~Q4动工。海风传统装机旺季为Q2~Q3，结合2022年高企的招标量及2023年新招标项目，2023年Q3海风相关联企业或将迎来超预期的密集交付，对业绩形成有力支撑。 截至6月底，今年以来风电累计招标约44.65GW，叠加近期福建、广东省风光竞配方案的出台，全年累计看向90+GW的招标量，行业维持高景气度。根据国家能源局公布的数据，2023年1-5月全国风电新增装机容量16.36GW，5月单月为2.16GW。对比前期公布的招标 数据来看，新增装机容量低于预期，预计2023H2装机速率有望提升，对风机整机厂商业绩形成支撑。2023H1零部件厂商排产较满，下游需求旺盛，半年报业绩或将超预期。 建议关注：明阳智能：国内领先整机供应商，自主研发的MySE10.X-23X陆上风电机组近期正式下线，为全球已下线最大叶轮直径的陆上风电机组，行业地位进一步夯实。天顺风能：公司为陆上塔筒龙头，收购江苏长风布局海工，海风、陆风有望齐头并进。2023年半年度业绩预告已发布，归母净利润同比上升104.72%~136.22%。 ➢风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 正文目录 1.1.光伏板块.....................................................................................................51.2.风电板块.....................................................................................................6 2.行情回顾.....................................................................................7 3.行业数据跟踪..............................................................................8 3.1.光伏行业价格跟踪.......................................................................................83.2.风电行业价格跟踪.....................................................................................12 4.行业动态...................................................................................13 4.1.行业新闻...................................................................................................134.2.公司要闻...................................................................................................134.3.上市公司公告............................................................................................14 图表目录 图1核心标的池估值表20230714（单位：亿元）.......................................................................7图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/7/14）............................................................7图3硅料价格走势（元/千克）.....................................................................................................8图4硅片价格走势（元/片）.........................................................................................................8图5电池片价格走势（元/W）......................................................................................................8图6国内组件价格走势（元/W）..................................................................................................8图7海外多晶组件价格走势（美元/W）.......................................................................................9图8海外单晶组件价格走势（美元/W）.......................................................................................9图9逆变器价格走势（美元/W）..................................................................................................9图10光伏玻璃价格走势（元/平方米）.........................................................................................9图11银浆（元/公斤）..................................................................................................................9图12 EVA价格走势（美元/吨，元/平方米）................................................................................9图13金刚线（元/米）................................................................................................................10图14坩埚（元/个）....................................................................................................................10图15石墨热场（元/套）............................................................................................................10图16铝边框（元/套）................................................................................................................10图17接线盒（元/个）................................................................................................................10图18背板（元/平方米）............................................................................................................10图19焊带（元/千克）..........................................................................