新能源电力行业周报：光伏出口预期有望修复，海风建设持续推进

新能源电力行业周报摘要

主要投资要点：

光伏板块：

1. 中美关系改善：中美联合声明强调在气候危机方面的合作，为光伏产品出口到美国提供了积极信号。预计中美关系的改善将提升中国光伏产品的出口确定性及赴美建厂的投资安全性。
2. 产业链价格动态：硅料价格降幅收窄，硅片价格保持稳定，电池片价格呈现分化趋势，组件价格略有下降。供应链整体价格波动趋于平稳，重点关注库存管理和产能匹配。

风电板块：

1. 海风建设回暖：英国政府加大对海上风电的支持，提高了开发商的收益率，有助于推动海上风电项目的建设。国内海上风电建设呈现回暖态势。
2. 供应链价格情况：风电产业链各环节价格相对稳定，关注原材料价格波动对供应链成本的影响。

行业关注：

• 帝科股份：作为TOPCon浆料领域的龙头，其市占率高，产品在TOPCon电池中的应用占比预计将超过50%。公司业绩增长显著，激光诱导烧结技术的领先优势有望进一步提升盈利能力。
• 大金重工：作为海工设备龙头，公司拥有蓬莱基地的充足排产，已成功中标海外项目，受益于欧洲海上风电市场的高速成长，业绩有望保持高增长。
• 泰胜风能：专注于塔筒、桩基和导管架制造，公司订单充沛，新建扬州基地的产能爬坡将进一步提升海外市场需求下的盈利空间。

风险提示：

• 全球经济波动：全球经济环境的不确定性可能影响新能源需求。
• 原材料价格波动：大宗原材料价格的波动会影响产业链成本结构。
• 装机量不及预期：风光装机目标的实现面临挑战，可能影响行业整体增长。