杠杆金融 2021 年 7 月

威廉·布莱尔季度杠杆金融调查显示，2021年第二季度杠杆金融市场表现强劲，并购市场火热推动整体成交量达到1458亿美元，其中并购相关发行占比58%，达到839亿美元，创历史第二高。调查反映的主要趋势和关键数据如下：

1. 市场条件向借款人有利

   • 威廉·布莱尔杠杆贷款指数首次超过4.0，表明市场条件对借款人最为有利。
   • 超过65%的受访者表示为赢得交易做出了让步，创历史新高，包括降低费率、增加杠杆等。

2. 杠杆贷款需求持续旺盛

   • 贷款人对当前借贷环境的评价为6.3（1-5分制，5为最友好），显示需求依然强劲。
   • 中端市场杠杆率倍数保持高位，机构贷款额持续增长。

3. 市场风险与展望

   • 贷款方预计下半年市场将受通胀、美联储政策、税法变动等因素影响。
   • 74%的贷款方已实施ESG政策，另有15%正在评估，ESG成为信贷决策重要考量。

4. 行业与交易趋势

   • 并购交易仍是主要驱动力，私募股权买家持续部署资本，对盈利资产需求增强。
   • 零售和餐饮、能源服务、汽车运输等行业活跃度提升，而教育、医疗保健等领域相对谨慎。

5. 市场参与者观点

   • 超过89%的受访者已实施或评估ESG政策，部分机构通过尽职调查、第三方审核等方式整合ESG因素。
   • 对2021年剩余时间，市场预期主要围绕通胀、流动性、税收政策等变化展开。

6. 威廉·布莱尔业务表现

   • 自2015年以来完成杠杆融资交易125+笔，金额超500亿美元，与475+贷款机构保持合作。
   • 团队凭借全球网络和专业知识，支持客户完成复杂融资交易，包括并购、再融资等。

调查结论表明，尽管市场存在通胀、政策不确定性等风险，但并购活动和高需求仍推动杠杆金融保持活跃，ESG因素逐渐成为信贷决策的重要维度。