中泰电子传音控股高通事件落地在即轻装上阵可期高通事件落

高通事件落地在即，轻装上阵可期：1.16 日外媒消息，传音控股与高通在印度的专利纠纷已撤回，双方或已达成和解，且和解可能涵盖全球市场。 ——此前市场担忧高通事件不确定性，我们判断此次和解传闻为强心剂，高通事件落地在即且有望向好发展，传音轻装上阵可期。 #深度受益非洲智能机渗透率提升+新市场成长： 【中泰电子|传音控股】高通事件落地在即，轻装上阵可期 高通事件落地在即，轻装上阵可期：1.16 日外媒消息，传音控股与高通在印度的专利纠纷已撤回，双方或已达成和解，且和解可能涵盖全球市场。 ——此前市场担忧高通事件不确定性，我们判断此次和解传闻为强心剂，高通事件落地在即且有望向好发展，传音轻装上阵可期。 #深度受益非洲智能机渗透率提升+新市场成长：据IDC数据，24Q4传音智能机出货2720万部，全球份额8.2%，排名第四。 1）主力市场：公司稳居非洲&孟加拉&巴基斯坦市场第一，有望受益智能机渗透率提升。 2）新市场：后续泰国/越南/巴西/墨西哥等市场有较大增量空间。 预计公司2025-26年实现归母净利润65.6/75.6亿元，对应PE为16/14倍，当下估值处于低位，建议重点关注！ #高通具体影响&公司模型测算欢迎约路演交流~ 风险提示：终端需求不及预期；新市场开拓不及预期