精工科技（002006.SZ）是一家专注于碳纤维设备制造的企业。其2022年的业绩表现出色，全年营业收入达到23.57亿元人民币，同比增长36.37%，归母净利润和扣非净利润分别为2.93亿元和2.7亿元，分别增长了171.99%和875.05%。经营活动产生的现金流量净额为3.2亿元，同比增长113.61%。2023年第一季度，公司实现营业收入3.79亿元，同比增长2.27%，归母净利润和扣非净利润分别为0.48亿元和0.46亿元，分别增长89.76%和115.99%。尽管第一季度受到疫情影响，但整体业绩仍然保持稳定增长。
公司2022年的业绩增长主要得益于国内碳纤维需求的旺盛，以及公司碳纤维成套生产线的重大合同执行顺利，特别是在碳纤维单套设备的销售增加。通过调整优化产业结构和实施降本增效策略，公司成功控制了成本，提升盈利能力。此外，2022年度的利润增加以及非经常性损益的影响也对公司业绩有所贡献。分产品看，碳纤维成套生产线和轻纺专用设备的营收分别为14.28亿元和1.59亿元，毛利率分别为32.60%和14.48%，显示碳纤维设备业务的比重正在上升。
公司计划通过定向增发筹集约19.5亿元人民币，用于发展碳纤维及复合材料装备智能制造建设项目和高性能碳纤维装备研发中心建设项目。这一举措旨在提高碳纤维及复合材料装备的生产效率和产品质量，增强对下游客户的配套能力，同时降低生产成本，提升国产替代能力。此次募资反映出公司明确的战略定位和发展方向，将重点发展盈利能力较强的碳纤维主业，预期未来业绩提升空间较大。
值得注意的是，公司的股权纠纷已经解决，精功集团的股份转移已完成，公司名称和证券简称也已更改为“浙江精工集成科技股份有限公司/精工科技”，这将有助于公司未来的发展。此外，碳纤维国产替代的需求持续增长，这将进一步刺激公司的业绩增长。预计公司2023-2025年的收入分别为30.44、40.14、45.27亿元，EPS分别为1.04、1.24、1.54元，当前股价对应的PE分别为21.8、18.2、14.7倍。考虑到公司聚焦碳纤维主业和国产替代的强劲需求，维持“买入”投资评级。
