传媒行业周报系列2025年第2周：TikTok或将19日下架，抖音有望对外开放

2025年第2周（实际交易日为2025.1.13-2025.1.17）上证指数上涨2.31%，沪深300指数上涨2.14%，创业板指数上涨4.66%。恒生指数上涨2.73%，恒生互联网指数上涨4.86%，行业领先恒生指数2.13pct。SW传媒指数上涨6.16%，领先创业板指数1.50pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第2位。子行业中广告营销、影视和互联网服务位列前三位，分别为 上 涨8.15%、上涨7.65%和上涨7.2%。 ►核心观点&投资建议 TikTok或将19日下架，跨国流量来势汹涌，抖音有望对外开放。本周，小红书登顶多国苹果商店下载量榜首（据七 麦 数据）。据钛媒体，1月16日，抖音手机号注册页面显示全球多国国际电话区号可选。据澎湃新闻，1月17日，美国最高法院裁定支持短视频社交媒体平台TikTok在美禁令。TikTok的应用程序最早将于19日在美国下架。同日，据新加坡联合早报，中国与即将就任美国总统的特朗普通电话，双方谈到贸易平衡、芬太尼和短视频平台TikTok等议题。 我们认为，若无重大安全问题，监管层观察默许态度或将持续。外交部发言人郭嘉昆1月15日在回答记者提问时表示，Tik Tok国际用户转到小红书是个人选择（据俄罗斯卫星通讯社）。我们判断，小红书的注册机制总体符合规定，符合《网络安全法》弱实名的要求，否则在目前国内对网络平台强监管的大背景下，不可能长期存在，这一现象有望成为改善互联网治理、推动文化出海、提升国际传播能力的监管试验田，及发展中美民间友谊的新突破点。我们研判，监管将兜住底线，而把实际内容审核的压力给到小红书平台，只要后续没有出现大的安全事件，默许态度或将持续。 当下，外部监管环境趋于稳定，我们继续看好具备外部社会价值的龙头科技企业。建议关注民生消费相关标的：1）与抖音 、小红书深度合作的营销与服务商，有望率先受益于本轮“TikTok难民”及跨境流量转移。2）游戏行业：提振内需、赋能科 技、拉动出海，有望受益于政策激励；3）港股互联网：促消费 、稳就业，迎业绩估值修复良机；4）电影及文旅：消费券促院 线回暖，激发改善型消费潜力。受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 ►传媒行业数据 院线电影排名前三为《误杀3》《“骗骗”喜欢你》和《小小的我》；网播电影排名前三为《鸳鸯楼·惊魂》《好运来》和《毒液：最后一舞》；影视剧集排名前三为《国色芳华》《大奉打更人》《白月梵星》；综艺排名前三分别为《一路繁花》 《现在就出发第2季》《奔跑吧茶马古道篇》；动漫排名前三分别为《仙逆》《武动乾坤第五季》和《斗破苍穹年番》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《金铲铲之战》和《地下城与勇士：起源》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《心动小镇》《鬼谷八荒》和《崩坏：星穹铁道》。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 正文目录 1.本周市场行情................................................................................32.核心观点&投资建议...........................................................................63.行业新闻....................................................................................73.1.游戏行业新闻..............................................................................73.2.人工智能行业新闻..........................................................................93.3.电商行业新闻.............................................................................123.4.影视及视频行业新闻.......................................................................133.5.互联网行业新闻...........................................................................163.6.文旅行业新闻.............................................................................174.重要公告...................................................................................185.子行业数据.................................................................................255.1.电影行业.................................................................................255.2.游戏行业.................................................................................265.3.影视剧集行业.............................................................................285.4.综艺及动漫...............................................................................296.风险提示...................................................................................30 图表目录 图1 2025年第2周申万一级行业涨跌幅排名（2025.1.13-2025.1.17）....................................................................................3图2 2025年第2周传媒子行业涨跌幅排名（2025.1.13-2025.1.17）........................................................................................4图3 2025年第2周恒生综合行业涨跌幅排名（2025.1.13-2025.1.17）....................................................................................5图4 2025年第2周港股传媒互联网企业涨跌幅（2025.1.13-2025.1.17）...............................................................................5 表1 2025年第2周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2025.1.13-2025.1.17）...........................................................................4表2 2025年第2周电影票房（2025.1.6-2025.1.12）..................................................................................................................25表3 2025年第2周电影网播（2025.1.6-2025.1.12）..................................................................................................................26表4 2025年第2周游戏市场排行榜（2025.1.13-2025.1.17）...................................................................................................27表5 2025年第2周影视剧集市场排名情况（2025.1.13-2025.1.17）.....................................................................................28表6 2025年第2周综艺市场排名情况（2025.1.6-2025.1.12）................................................................................................29表7 2025年第2周动漫市场排名情况（2025.1.6-2025.1.12）................................................................................................30 1.本周市场行情 2025年第2周（实际交易日为2025.1.13-2025.1.17）上证指数上涨2.31%，沪深300指数上涨2.14%，创业板指数上涨4.66%。恒生指数上涨2.73%，恒生互联网指数上涨4.86%，行业领先恒生指数2.13pct。SW传媒指数上涨6.16%，领先创业板指数1.50pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第2位。子行业中广告营销、影视和互联网服务位列前三位，分别为上涨8.15%、上涨7.65%和上涨7.2%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为壹网壹创、富春股份、佳云科技、福石控股和实益达；跌幅前5为华扬联众、皖新传媒、中文传媒、中南传媒和ST惠程。 恒 生 指 数 上 涨2.73%， 恒 生 互 联 网 指 数上 涨4.86%， 行 业 领先 恒生指数2.13pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第十二位。 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，京东上涨12.07%，心动公司上涨6.71%，美团上涨5.5%，网易上涨4.84%，快手上涨3.56%，腾讯上涨2.76%，阿里巴巴上涨1.44%，百度上涨1.22%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 TikTok或将19日下架，跨国流量来势汹涌，抖音有望对外开放。本周，小红书登顶多国苹果商店下载量榜首（据七麦数据）。据钛媒体，1月16日，抖音手机号注册页面显示全球多国国际电话区号可选。据澎湃新闻，1月17日，美国最高法院裁定支持短视频社交媒体平台TikTok在美禁令。TikTok的应用程序最早将于19日在美国下架。同日，据新加坡联合早报，中国与即将就任美国总统的特朗普通电话，双方谈到贸易平衡、芬太尼和短视频平台TikTok等议题。 我们认为，若无重大安全问题，监管层观察默许态度或将持续外交部发言人郭嘉昆1月15日在回答记者提