传媒行业周报系列2020年第31周：Tik Tok或被收购，苏宁携手抖音电商

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_T itle] Tik Tok或被收购，苏宁携手抖音电商 [Table_T itle2] 传媒行业周报系列2020年第31周 [Table_Summary] ►市场行情回顾 本周（2020.07.27-2020.07.31）上证指数上涨3.54%，沪深300指数上涨4.20%，创业板指上升6.38%。SW传媒指数上升4.41%，相比创业板指下跌1.97pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第12。 ►传媒行业数据 截至2020年7月31日，票房前三名为《多力特的冒险》《误杀》和《抵达之谜》，网播电影排名前三为《哥斯拉2：怪兽之王》《极速营救》和《玩具总动员4》；影视剧集排名前三为《三十而已》《二十不惑》和《重启之极海听雷》；综艺排名前三分别为《乘风破浪的姐姐》《这！就是街舞第三季》和《乐队的夏天第二季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《江南百景图》和《明日方舟》。 ►核心观点 本周Tik Tok被外资收购的新闻持续发酵，中美在互联网领域的摩擦由字节跳动的AI技术推进至新一阶段。以字节跳动、快手为主的新一代互联网商业模式不仅撼动了美国企业在互联网领域的“制空权”，也将重构国内互联网流量分布格局，冲击传统互联网游戏、电商、广告等变现端的商业模式。近期苏宁易购与抖音电商达成深度合作。我们认为，随着平台对“短视频+直播”电商模式的精细化运营，未来将持续抢占传统电商的市场份额，特别是C端电商业务。在直播电商和网红经济持续受关注但商业模式仍未稳定成型的背景下，我们看好具有供应链及品牌资源加成的企业布局“短视频+直播”电商未来的业务成长空间。 ►投资建议 我们持续看好5G+超高清产业链下游应用领域的成长空间，推荐超高清大屏运营龙头新媒股份及影视版权运营龙头捷成股份。营销方面，我们持续强烈推荐买量跨境电商B2C龙头吉宏股份，并看好其未来在“短视频+直播”电商领域的业务成长空间；影视方面，我们看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在下半年的发展空间，受益标的包括华谊兄弟、中国电影等；广电MCN方面，推荐中视传媒、风语筑等。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：赵琳 邮箱：zhaolin@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040003 联系人：李钊 邮箱：lizhao1@hx168.com.cn 联系电话：13012822230 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020年08月02日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 002803 吉宏股份 40.99 买入 0.86 1.39 2.02 2.57 47.66 29.49 20.29 15.95 300182 捷成股份 5.17 买入 -0.92 0.20 0.31 0.45 -5.62 25.85 16.68 11.49 300413 芒果超媒 68.08 增持 0.65 0.84 1.11 1.32 104.74 81.05 61.33 51.58 603466 风语筑 19.17 增持 0.90 1.08 1.38 1.73 21.30 17.75 13.89 11.08 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 rQtMqQtMsPrRqRpOnRqPsOaQdN8OsQqQsQqQeRmMyQiNnNnO8OpPxONZmMnOwMmMsR 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 本周市场行情 ......................................................................................................................................................................... 4 2. 核心观点&投资建议 ............................................................................................................................................................... 5 3. 行业新闻 ................................................................................................................................................................................. 5 4. 重要公告 ................................................................................................................................................................................. 7 5. 子行业数据 ............................................................................................................................................................................. 9 5.1. 电影行业 ............................................................................................................................................................................. 9 5.2. 游戏行业 ........................................................................................................................................................................... 11 5.3. 影视剧集行业 ................................................................................................................................................................... 11 5.4. 综艺及动漫 ....................................................................................................................................................................... 12 6. 风险提示 ............................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图 1 2020年第31周申万一级行业涨跌幅排名（2020.07.27-2020.07.31） ................................................................... 4 图 2 2020年第31周传媒子行业涨跌幅排名（2020.07.27-2020.07.31） ....................................................................... 4 表 1 2020年第31周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.07.27-2020.07.31） ........................................................... 5 表 2 2020年第31周电影票房（2020.07.27-2020.07.31） ............................................................................................. 10 表 3 2020年第31周电影网播（2020.07.27-2020.07.31） ............................................................................................. 10 表 4 2020年第31周游戏市场排行榜（2020.07.27-2020.07.31） ................................................................................. 11 表 5 2020年第31周影视剧集市场排名情况（2020.07.27-2020.07.31） ..................................................................... 12 表 6 2020年第31周综艺市场排名情况（2020.07.27-2020.07.31） ............................................................................. 12 表 7 2020年第31周动漫市场排名情况（2020.07.27-2020.07.31） ............................................................................. 13 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 1.本周市场行情 本周（2020.07.27-2020.07.31）上证指数上涨3.54%，沪深300指数上涨4.20%，创业板指上涨6.38%。SW传媒指数上涨4.41%，相比创业板指下跌1.97pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第12。子行业中，游戏