建筑装饰行业专题研究：特朗普上任在即，关税、 ESG及双碳影响几何？

关税

• 主张： 特朗普将关税视为核心贸易工具，旨在扭转美国贸易竞争劣势，通过调节关税水平来化解与贸易伙伴间的竞争差异，以实现双边贸易的实质性对等。
• 政策： 特朗普计划对墨西哥和加拿大征收25%的条件性关税，对中国在现有基础上叠加10%的附加关税。碳关税可能纳入关税计划，其中“外国污染费法案”和“PROVE IT法案”是潜在领域。
• 影响： 加拿大、墨西哥、中国贸易额预计遭受冲击，电子产品、汽车、芯片、家电等行业出口贸易首当其冲。

ESG

• 主张： 特朗普政府对ESG投资持明确反对立场，认为其干预市场自由并损害企业，尤其是传统能源和高碳排放产业竞争力。
• 政策： 特朗普执政下，多项ESG法案将面临搁置，包括气候信息披露规则、人力资本披露规则和ESG基金命名规则。
• 影响： ESG投资趋于放缓、监管力度与信息披露透明度预计下降，美国企业预计放缓/暂停部分ESG相关举措，企业责任感与治理退步。

双碳

• 主张： 特朗普对清洁能源持负面态度，计划回收“通货膨胀削减法案”此IRA此未使用资金以及撤销多项激励措施。
• 政策： 美国最大规模气候投资法案IRA效力预计减弱，特朗普政府预计对IRA开展部分撤销及未使用资金回收。
• 影响： 撤销IRA预计掣肘电动汽车、清洁能源和制造、节能建筑等行业发展，特朗普上任预计导致美国额外排放40亿吨温室气体，中、欧气候领导力预计进一步提升。