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国内供给端回落，预计后市焦煤偏弱

2025-01-16 王静冠通期货健康🧧

核心观点
国内焦煤市场供给端回落，但整体库存维持高位，供应偏宽松格局不变；需求端受焦炭提降、成材需求淡季及高炉检修影响，铁水产量回落，市场情绪走弱，钢厂采购以刚需为主。
关键数据
- 供给端：523家炼焦煤矿山产能利用率环比下降1.1%至87.6%，原煤日均产量回落2.6万吨至197.3万吨，精煤日均产量环比减少1.3万吨至79万吨；蒙煤通关维持中性，甘其毛都口岸日进口煤炭11万吨。
- 需求端：钢铁企业高炉开工率77.18%，环比下降1.18%；铁水日均产量224.37万吨，环比减少0.83吨。
- 价格与基差：焦煤期货收盘价1164元/吨，现货价1230元/吨（介休），基差66元/吨，较上一交易日走弱（105元/吨）。
研究结论
焦煤供给宽松叠加高库存压制价格，预计后市维持弱势，操作建议观望。后续关注供给端停产带来的边际提振扰动。

国内供给端回落，预计后市焦煤偏弱

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