纯碱外围宏观因素扰动加强 玻璃需求呈季节性回落趋势

发布时间：2025-01-16 10:57:40作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 1月15日，纯碱期货主力合约收涨0.62%至1452.0元。 持仓量变化 1月15日收盘，纯碱期货持仓量：-7791手至1054324手。 背景分析 供应来看，青海存在装置短停现象，行业开工率昨日降至84.91%。周内新增产能或将出产品，纯碱供应水平仍有提升预期，但短停装置略有对冲效应。 后市展望 纯碱期货市场短期存在支撑，期货盘面仍将但随着春节临近盘面或将承压，外围宏观因素扰动加强，关注下游补库结束时间、本周库存数据。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【尿素】 周三部分地区尿素现货价格开始回落，目前山东地区市场价格稳定在1620元/吨，河南、江苏、广东地区回落10元/吨。尿素供应日内稳定，昨日行业日产量18.63万吨，日环比持平。 尿素价格连续数日上涨后中下游跟进情绪持续放缓，昨日各地区产销率低位徘徊。厂家近期履行订单、货源外发，尿素企业库存本周大幅下降6.23%。节前厂家仍以预收假期订单为主，价格存在商谈空间。后期市场活跃度将逐步回落，驱动较为有限。 整体来看，短期尿素期货价格延续宽幅震荡趋势，但随着春节临近市场各方压力将逐步显现。关注宏观及商品市场整体情绪影响，尿素日产提升水平、企业收单情况。 【纯碱】 周三纯碱期货价格坚挺震荡，主力合约收盘微幅上涨0.62%，报收1452元/吨。沙河地区重碱自提价格1411元/吨，近月合约基差基本持平，05合约略微升水。 供应来看，青海存在装置短停现象，行业开工率昨日降至84.91%。周内新增产能或将出产品，纯碱供应水平仍有提升预期，但短停装置略有对冲效应。需求端表现一般，中下游补库进入收尾阶段，碱厂新订单略有放缓，价格商谈空间也更为灵活。近期企业出货顺利，预计本周库存或有下降。整体来看，纯碱期货市场短期存在支撑，期货盘面仍将但随着春节临近盘面或将承压，外围宏观因素扰动加强，关注下游补库结束时间、本周库存数据。 【玻璃】 国内玻璃市场继续呈现区域间分化状态，昨日华北地区价格上调10元/吨、华南地区价格下调20元/吨。国内浮法玻璃市场均价1323元/吨，日环比跌4元/吨。 近两日玻璃供应水平暂无明显变化，行业日熔量维持15.74万吨。需求端仍以中下游备货为主，各地区产销率多数仍能维持100%以上，华南地区在低价刺激下产销率达到150%左右。 后期随着春节临近玻璃刚需水平将呈现季节性回落趋势，现货市场高成交持续度有待进一步验证。近期深加工处于年前回款阶段，市场对于今年回款预期较差，对原片玻璃的囤货也较为谨慎。玻璃现货市场高成交存在支撑，昨日外围宏观数据对盘面产生情绪支撑，预计期货盘面延续坚挺震荡趋势，关注下游补库节奏，企业库存变化。 【烧碱】 烧碱期货盘面持续向上突破，现货市场跟随上调，目前国内32%离子膜碱价格3040元/吨。山东32%离子膜碱价格910元/吨，折合干吨价格约2845元/吨，盘面升水幅度较大。昨日山东氯碱企业产能利用率88.8%，日环比下滑1.5个百分点。氯碱企业利润下降43元/吨至450元/吨。 近期液碱出口需求强劲，下游企业原料水平基本空仓，近期在价格上涨刺激下囤货意愿增强，内需外需双双走强。但烧碱厂家产量目前难以匹配当前需求量，阶段性供需偏紧现象持续存在，期、现市场也存在继续走强驱动。当前期货价格绝对高位，风险依旧偏高，注意控制仓位。 二、市场信息二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：1月15日尿素期货仓单数量9075张，较上一交易日-55张，有效预报量345张。 2、隆众数据：1月15日尿素行业日产18.63万吨，较上一工作日持平(修正：上一工作日18.63万吨)，较去年同期增加2.44万吨;行业开工83.18%，较去年同期74.16%回升9.02个百分点。 3、1月15日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1620，持平;河南1620，-10;河北1680，持平;安徽1640，持平;江苏1650，-10;山西1540，持平。 4、隆众数据：截至1月15日，国内尿素企业总库存量162.95万吨，周-10.99万吨，-6.32%。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：1月15日纯碱期货仓单数量831张，较上一交易日-67张，有效预报量4886张;玻璃期货仓单数量1982张，较上一交易日-100张。 2、1月15日纯碱主流现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1550，重碱1650;华中轻碱1350，重碱1450，-20;华东轻碱1450，重碱1500;华南轻碱1650，重碱1700;西南轻碱1450，重碱1550;西北轻碱1080，-20;重碱1080，日环比均持平。 3、隆众数据：1月15日纯碱行业日度开工率84.91%，上一工作日88.04%。 4、隆众数据：1月15日全国浮法玻璃均价1324元/吨，日环比-3元/吨。浮法产业企业开工率76.01%，日产量15.74万吨，日环比均维持稳定。 烧碱 1、郑商所数据：1月15日烧碱期货仓单数量174张，较上一交易日无变化，有效预报量0张。 2、隆众数据：1月15日山东32%离子膜碱价格910元/吨，日环比持平。河北32%离子膜碱价格940元/吨，+10元/吨。 3、隆众数据：1月15日山东氯碱行业产能利用率88.8%，日环比-1.5个百分点;山东氯碱企业利润450元/吨，日环比-43元/吨。 三、图表分析三、图表分析 关联品种关联品种玻璃纯碱尿素烧碱所属公司：光大期货