诺普信机构调研纪要

调研日期: 2025-01-15 深圳诺普信作物科学股份有限公司是一家国家级高新技术企业,成立于1999年9月,于2008年A股上市。公司注册资本为9.83亿元,致力于植物保护及品质农业的产业链经营,专注于广大农民的增收致富,致力于保障农产品安全,促进环境改善和生态保护。经过近三年多的创新变革与探索实践,公司已逐步形成了“农资研产销、农业综合服务与特色作物产业链”三大战略三块业务齐头并进的发展新格局。公司通过打磨高品质的农药制剂、植物营养等产品,整合全球优质资源,多方位地满足农业种植的市场需求,全力培灌“田田圈”的发展,打造出一个个区域性领先的农业综合服务平台,并积极探索单一特色作物产业链经营,将一种作物视为一个产业,创新建立了“公司+政府+农户(合作社)+合作伙伴”的产业园发展新模式。此外,公司还成立了“特色作物产业科技研究院”、“致良知农学院”等机构,通过产业科技示范园模式将选定的特色作物逐一落地实施。诺普信多年来深耕农业种植领域、生物技术及化学化工行业,聚集的众多行业顶尖人才、积累的技术资源和宝贵经验,现赋能于作物产业链的发展,既可帮助农民增收致富,又可推动产业扶贫和乡村振兴,切实符合公司三大战略同步发展。 公司四季度主要经营情况: 2024年第四季度蓝莓销售6,300吨,整体均价约9万/吨,产量比去年同期增长超4倍,销售价格比去年同期下降约10%。因为蓝莓产季调整技术的进一步成熟,早上市的量大幅提升,抢先占领第四季度国产蓝莓极大市场份额。 一、 按照公司成本模型,后续蓝莓成本如何变化?销售费用是否会提高?物流冷链方面有什么改善提升? 2024年第四季度蓝莓成本有所上涨,约42元/公斤。主要是蓝莓业务规模扩张,中后台职能配称队伍人员大幅增长,云南同事超2,000人,中后台成本增加导致产季初期吨成本增加。公司市场渠道逐渐成熟,营销人员逐步精减,公司不断强化提升加工中心和物流冷链体系建设,物流冷链方面的提升主要为: 1、加工中心集中规划,按基地建设辐射范围最优的加工中心。 2、总调度模型及数据化建模提升。 3、终端前置仓再辐射模式建立,加快中转速度。 4、车辆满载率、物流调配效率等经营指标改善。 通过以上措施,冷链物流的速度及流畅性得到较好的提升与改善。 二、 根据历史数据显示,田田圈已经计提4个亿,未来还有多少需要计提? 田田圈还有4个多亿的投资余额,其中大部分并表公司为良性资产。目前田田圈积极退出参股公司股权,同时加大诉讼力度,收回投资。未来计提情况以审计为准。 三、 种苗的诉讼是什么情况? 种苗诉讼是因种苗方提供给公司的部分种苗出现质量问题,公司产量受损,审计对种苗情况进行审核评估,后续情况还需关注诉讼进展。 四、 进驻山姆方面有什么进展吗? 双方合作意愿很强,山姆对品质和规格要求非常高,更多要求口感的提升,近期将加快推进投放山姆的进程。 五、 进入到1月份,蓝莓的产量是否有波动,同期价格是否有变化?截至今年1月和去年同期价格相比有什么样的变化? 去年12月下旬至今年1月上旬,基地阴天偏多,蓝莓转色及成熟慢,目前每天大概100-120吨左右出货量,产量平稳,价格有所上涨,一季度产量预期暂无变化。 六、 土地增量有所变化吗?2025年土地增长规划是多少? 目前已拿地超5万亩,土地增量十分困难,公司按季度设立指标去寻找土地。目前在建基地争取在2025年5月前完成定植。 七、 公司在品种研发和种植技术是否有突破?种苗这方面有没有深度科研的打算?种苗的供应量是否可以保证? 育种育苗是中国农业的短板,当下国内这方面挑战很大。种植方面,2024年公司加大产季调节的范围,第四季度产量对比同行业有所增加。公司也在保鲜技术及产量预测及采购准确率方面进行了科研推进,有效提升蓝莓成熟度及采摘加工有序性。 八、 2024年第四季度蓝莓价格水平相较去年降低,原因是什么?蓝莓价格下降约10%,促早技术使蓝莓价格上行,产量几倍增量,渠道商合作流畅。但价格的下降受供需关系影响,进口蓝莓、车厘子货量大幅增加且受消费降级影响,价格有所下降,需求端在供应端增长的 刺激下也在进一步扩张,价格水平在预期范围内。 九、 KA方面品牌建设是什么样的? 蓝莓销量方面,KA约占40%,渠道约占40%,批发约占20%,公司建立三大链路针对三大品牌,随着品牌的推出,爱莓庄发展更好,公司计划重点推出爱莓庄,其他品牌稳中推进。 十、 出口方面公司是否有规划?公司在资本市场认知度低,是否有相关的思考和方案? 公司积极布局海外销售,当前已经触达中国香港、雅加达均有销售,出口方面目前主要是往东南亚发展。当下还是以国内为主,国内蓝莓供 应依然紧缺。伴随产量与品质的双升,资本市场能够同步感知企业发展脉搏与价值提升。 十一、保鲜技术的钻研是从哪个方面考虑?随着公司种植技术的提升,未来预计1亩地可以多少产出? 保鲜的目的是为了保证更加新鲜,例如入冷库时间、链路调度时间、预冷时间和次数,在鲜蓝莓的保鲜及货架期延长上面下功夫。行业认为亩产1.5吨是大致天花板,公司在行业平均水平的基础上通过水肥技术、园艺技术等有望进一步突破亩产。 十二、随着一证一品的推出,公司对于2025的农药行业怎么看? “一证一品”是农药行业产品逐步出清,走向更加规范的信号,利好持证大户。农药业务的两个抓手为三证储备和营销团队,今年冬储的力 度有所增加,在制剂业务的考核和发展上更积极,公司看好未来市场。