一、日度市场总结
- 价格：华东现货乙二醇价格4800元/吨，上涨40元/吨；主力合约4776元/吨，上涨0.91%；基差-6元/吨。
- 成本端：WTI原油主力78.78美元/桶，布油80.9美元/桶。
- 供给端：上海石化2#38万吨产能计划3-4月重启，镇海炼化80万吨重启推迟，古雷石化70万吨计划2月25日停车检修1个月，富德能源50万吨计划2月停车10天。截至1月9日，乙二醇开工负荷70.83%（环比下降2.2%），合成气制开工负荷70.32%（环比下降0.38%）。长停装置包括北京燕山8万吨、新疆独山子5万吨和易高12万吨。2025年1月1日起，大陆乙二醇产能基数调整至2857.5万吨，合成气制产能1036万吨。
- 需求端：聚酯负荷下降至86.3%附近，轻纺城成交总量687万米，15日平均成交831.2万米。
- 库存端：华东主港MEG港口库存约57.7万吨，环比增加5.1万吨。
- 国际市场：外盘MEG船货553-554美元/吨，商谈550-553美元/吨；内盘现货基差05合约升水28-31元/吨，商谈4818-4821元/吨；2月下期货基差05合约升水40-42元/吨，商谈4830-4832元/吨。
二、产业链数据监测
- 价格：主力合约价格4736元/吨，上涨0.91%；成交122606手，上涨6.37%；持仓27463手，上涨2.49%。
- 现货：华东现货价4760元/吨，上涨0.84%；基差-6元/吨，上涨6.22%。
- 价差：1-5价差-105元/吨，5-9价差-28元/吨，9-1价差133元/吨。
- 利润：石脑油制利润-142.55美元/吨，乙烯制利润-751.81元/吨，甲醇制利润-1531.51元/吨，煤制利润-248元/吨。
- 开工率：乙二醇总体开工率62.15%，煤制开工率61.90%，油制开工率62.60%。
- 库存与到港：张家港到货15.1万吨，太仓3.0万吨，宁波1.7万吨，上海0万吨，主港计划到货19.8万吨。
- 聚酯负荷：江浙织机负荷65.74%，聚酯工厂负荷74.30%。
三、产业动态及解读
- 宏观：联合国预计2025年全球经济增长率2.8%，美国经济增长放缓至1.9%，中国经济增长4.8%降至4.7%。
- 内外盘：外盘MEG商谈550-553美元/吨，内盘现货商谈4818-4821元/吨，期货基差05合约升水41元/吨附近成交。
四、产业链数据图表
- 价格图表：展示乙二醇期货主力与现货价格、内外盘现货价格。
- 利润图表：展示乙烯制、甲醇制、煤制、石脑油制利润测算。
- 开工率图表：展示国内乙二醇装置开工率、聚酯产业链开工率。
- 库存图表：展示乙二醇华东主港库存统计。
五、研究结论
- 当前乙二醇供需两端开工季节性下滑，成本端支撑，供应端检修与重启并存，进口到港量较高，港口库存累库预期兑现但绝对库存仍低。
- 下游聚酯即将进入放假停工周期，开工率回落，乙二醇盘面上方压力较强。
