国金晨讯

行情回顾 图表1：1月14日主要市场指数行情回顾 研报精选 重点关注 【机械首席分析师满在朋】丝杠行业深度：关注利润率、空间、设备潜在“超预期”机会 【电子/计算机/通信首席分析师/传媒分析师樊志远/孟灿/张真桢/马晓婷】CES展会发布大量AI端侧产品，看好相关产业链投资机会 行业研究 【金工首席分析师高智威】“数”看期货：近一周卖方策略一致观点 【金工首席分析师高智威】基金量化观察：新兴亚洲精选ETF本周开始发行指数跟踪 截至收盘日（2025/1/14），上证指数上涨2.54%，深证指数上涨3.77%，北证50上涨10.77%，科创50上涨3.11%，创业板指上涨4.71%，中小综指上涨3.91%，恒生指数上涨1.83%；沪深两市成交额13507亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 板块表现 分板块，1月14日，申万31个一级行业中，计算机（6.14%）、传媒（5.72%）、机械设备（5.68%）、汽车（4.97%）、商贸零售（4.82%）涨幅居前。 图表3：申万一级行业日涨跌幅 研报精选：重点关注 【机械首席分析师满在朋】丝杠行业深度：关注利润率、空间、设备潜在“超预期”机会 核心观点：考虑丝杠赛道高壁垒后续头部企业有望实现高利润率，同时丝杠在工业母机、人形机器人、汽车等领域应用前景广阔，丝杠企业和“卖铲人”设备企业均有较好成长前景，关注利润率、空间、设备潜在“超预期”机会，建议关注贝斯特、恒立液压、秦川机床。 相关产业链投资机会 核心观点：1）AI应用：25年除了国内AI投入对上游业绩的拉动，还可期待更多AI应用落地。如智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等硬件产品带来创新升级，还有“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，AI陪伴、AI玩具、AI工具等。2）微软披露800亿美元AI智算中心计划，AI产业链持续升温，建议重点关注由海外AI发展带动的光模块及服务器代工板块。3）云服务提供商正在积极推动ASIC设计，关注高速有源铜缆。 风险提示：底层大模型迭代发展不及预期；算力不足的风险；国际关系风险；监管风险。 研报精选：行业研究 【金工首席分析师高智威】“数”看期货：近一周卖方策略一致观点 核心观点：上周IM与IC期指持续贴水，IH主力和下月合约由贴水转向升水，主力合约涨跌表现上大盘期指和小盘期指走势存在分歧，政策空窗期内投资风险偏好有所下降，四大期指成交和持仓均有所缩量，交投情绪有所回落，IH各类合约价格出现倒挂持续13周以上，使用远月合约对冲性价比较高。在本次周报上，我们也汇总了1月6日至1月13日(截至19：00)发布的20多家卖方策略团队含市场观点或者行业观点的报告。并且让大语言模型辅助我们汇总出卖方策略团队这个群体对于市场和行业方面的投资共识和分歧，给投资者提供参考。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，若历史数据产生环境发生变化，可能出现模型失效风险; 因指数成分股变化，分红点位预估可能出现偏差；本文所提炼的观点，基于一定的提示词产生，大语言模型输出的结果可能随着提示词的变化而发生变化。 【金工首席分析师高智威】基金量化观察：新兴亚洲精选ETF本周开始发行 核心观点：主题行业ETF上周资金净流入-46.89亿元。上周医药生物、周期板块ETF资金净流入额分别为7.14亿元、1.02亿元，高端制造、消费、金融地产、科技板块ETF资金净流出额分别为1.83亿元、6.89亿元、11.23亿元、38.60亿元。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 晨讯报告分析师 金工首席分析师高智威执业S1130522110003 电子首席分析师樊志远执业S1130518070003 金工分析师赵妍 执业S1130523060001 通信首席分析师张真桢执业S1130524060002 金工分析师许坤圣执业S1130524110001 通信分析师路璐 执业S1130524050002 机械首席分析师满在朋执业S1130522030002 计算机首席分析师孟灿执业S1130522050001 机械分析师李嘉伦执业S1130522060003 传媒互联网分析师马晓婷执业S1130524070006