核心观点与关键数据
- LG主力合约与2509合约价格：LG主力合约收盘价855元/m³，环比下降6.50元/m³；LG2509合约收盘价885元/m³，环比下降4.50元/m³；LG7-9价差-30元/m³，环比下降2元/m³。
- 现货价格：山东地区辐射松810元/m³，环比上涨10元/m³；山东地区云杉10500元/m³；江苏地区辐射松810元/m³；辐射松CFR1200美元/m³；基差-45元/m³，环比上涨16.50元/m³；内外价差-40.73元/m³，环比上涨9.94元/m³。
- 进口数据：2024年11月针叶原木进口量217.3万m³，环比增长5.8%，同比下降13%；1-11月累计进口量约2384万m³，累计同比下降6.8%。2024年12月新西兰原木离港量增加。
- 港口库存与出库：针叶原木港口库存268万m³，环比下降8万m³，库存转为去化；日均出库量5.47万m³，周度小幅降低。
市场分析
- 供需格局：外盘价格高位降价，进口换算仍倒挂国内价格，下游需求边际改善，供需两弱格局下基本面矛盾不大。
- 库存水平：港口库存处于年内中性偏低水平，对价格支撑有限。
- 期货交易：LG2507合约建议下方关注830元/m³支撑，上方880元/m³压力，区间操作。
研究结论
- 短期走势：现货价格有支撑，期货交易检尺径问题导致升水走强。
- 关注重点：后续注意原木进口情况，港口库存及日均出库量数据来源第三方，仅供参考。
- 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
研究人员
