核心观点与关键数据
- 宏观政策：商务部等9部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，包括开展“服务消费季”促消费活动、优化学生假期安排等，对钢价形成支撑。
- 供需情况：热卷周度产量由降转增，产能利用率达83.06%；库存小幅下滑，表观需求明显提升。钢价反弹影响终端需求，但政策利好预期仍存。
- 技术分析：HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱转绿柱，暗示短期反弹动能减弱。
关键数据
- HC主力合约：收盘价3,390元/吨，环比下降12元；持仓量1,391,462手，环比增加523手；前20名净持仓-126,409手，环比增加6,479手；10-1合约价差34元/吨，环比增加3元。
- 现货市场：杭州、广州热轧板卷价格分别为3,450元/吨和3,400元/吨，环比分别下降10元和20元；武汉、天津热轧板卷价格均为3,440元/吨，持平。
- 库存与产量：45港铁矿石库存13,849.47万吨，环比增加24.15万吨；样本焦化厂焦炭库存43.76万吨，环比增加3.10万吨；样本钢厂焦炭库存633.61万吨，环比增加10.07万吨；河北钢坯库存128.95万吨，环比减少7.58万吨；247家钢厂高炉开工率83.85%，环比增加3.47个百分点；高炉产能利用率90.2%，环比增加4.43个百分点；样本钢厂热卷产量325.14万吨，环比增加10.90万吨；热卷厂库80.88万吨，环比增加0.90万吨；33城热卷社会库存292.44万吨，环比减少1.92万吨。
- 月度数据：国内粗钢产量7,737万吨，环比下降229万吨；钢材净出口量901万吨，环比下降38万吨；汽车产量281.54万辆，环比增加22.43万辆；汽车销量285.66万辆，环比增加26.32万辆；空调产量1,681.9万台，环比下降377.77万台；家用电冰箱产量945.32万台，环比增加72.25万台；家用洗衣机产量1,013.18万台，环比增加135.75万台。
研究结论
- 市场走势：HC2601合约震荡偏弱，短期受政策利好支撑，但反弹动能不足。操作建议回调短多，注意节奏和风险控制。
- 产业链动态：上游原料库存增加，下游需求分化，空调产量下降而家电产品需求回升，整体供需格局仍需关注。
