瑞达期货原产业链日报

核心观点与关键数据

• 市场现状：针叶原木市场呈现供需两弱格局，基本面矛盾不大。港口库存处于年内中性偏低水平，外盘价格高位降价，进口换算仍倒挂国内价格。
• 供应端：海关数据显示2024年11月针叶原木进口量环比提升5.8%，同比下降13%；1-11月累计进口量同比减少6.8%。新西兰原木离港量12月增加，港口库存连续第二周积累至276万m³。
• 需求端：原木港口日均出库量周度小幅降低，下游整体需求边际改善。
• 价格表现：LG主力合约收盘价869.50元/m³，环比上涨7.50元/m³；LG2509合约收盘价895.00元/m³，环比上涨6.00元/m³；辐射松CFR报价1200美元/m³，基差-69.50元/m³，环比下降7.50元/m³；内外价差-50.75元/m³，环比上涨0.07元/m³。
• 下游情况：山东地区辐射松木方报价12700元/m³，纸浆银星报价64500元/吨。

研究结论

• 短期趋势：现货价格有支撑，期货交易检尺径问题导致升水走强。LG2507合约建议下方关注830元/m³支撑，上方880元/m³压力，区间操作。
• 后续关注：原木进口情况、港口库存及日均出库量变化。

数据来源与风险提示

• 数据来源：针叶原木港口库存及日均出库量数据来源第三方。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。