碳酸锂周度报告：表需走弱，等待新的矛盾

表需走弱，等待新的矛盾 ——中泰期货˙有色&新材料团队 碳酸锂周度报告2025年1月12日 姓名：安冉 从业资格号：F3049294 投资咨询证书号：Z0017020联系人：王海聪 从业资格号：F03101206 联系电话：13205418976 碳酸锂产业链概览-研究框架 锂辉石锂云母 碳酸锂 三元材料 磷酸铁锂钴酸锂 动力电池 玻璃陶瓷等 新能源汽车 盐湖卤水氢氧化锂 锰酸锂 六氟磷酸锂 储能电池 3C数码 目录 01 碳酸锂综述 02 碳酸锂产业链价格 03 碳酸锂上游供给环境 04 碳酸锂下游消费环境 05 碳酸锂库存结构 Part01 碳酸锂综述 请务必阅读正文之后的声明部分 碳酸锂综述 Part02 碳酸锂产业链价格 请务必阅读正文之后的声明部分 碳酸锂产业链价格解析——概要 ①碳酸锂行情相关碳酸锂期现价格VS基差碳酸锂期货成交持仓比碳酸锂期货持仓量 碳酸锂期货成交量 ②锂矿价格 锂辉石精矿(6%-CIF中国)锂云母 ③碳酸锂 电池级碳酸锂价格工业级碳酸锂价格电池级与工业级价差 碳酸锂生产成本及利润 ④氢氧化锂价格价差 电池级氢氧化锂工业级氢氧化锂 电池级氢氧化锂与工业级碳酸锂价差 电池级氢氧化锂：CIF中日韩-SMM价差 ⑤正极材料价格三元材料分牌号价格磷酸铁锂价格 ⑥动力电池电芯价格 方形磷酸铁锂钴酸锂 523方形三元电芯 请务必阅读正文之后的声明部分 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2024/2/19 2024/2/29 2024/3/10 2024/3/20 2024/3/30 2024/4/9 2024/4/19 2024/4/29 2024/5/9 2024/5/19 2024/5/29 2024/6/8 2024/6/18 2024/6/28 2024/7/8 2024/7/18 2024/7/28 2024/8/7 2024/8/17 2024/8/27 2024/9/6 2024/9/16 2024/9/26 2024/10/6 2024/10/16 2024/10/26 2024/11/5 2024/11/15 2024/11/25 2024/12/5 2024/12/15 2024/12/25 2025/1/4 2024/12/16 碳酸锂产业链价格——行情 2024/12/17 2024/12/18 2024/12/19 2024/12/20 2024/12/21 2024/12/22 大牌交仓电碳 2024/12/23 碳酸锂期货成交量 2024/12/24 2024/12/25 2505基差报价 2024/12/26 2024/12/27 2024/12/28 普通交仓电碳 2024/12/29 2024/12/30 2024/12/31 2025/1/1 2025/1/2 2025/1/3 2025/1/4 2025/1/5 2025/1/6 2025/1/7 2025/1/8 2025/1/9 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2024/2/19 2024/2/29 2024/3/10 2024/3/20 2024/3/30 2024/4/9 2024/4/19 2024/4/29 2024/5/9 2024/5/19 2024/5/29 2024/6/8 2024/6/18 2024/6/28 2024/7/8 2024/7/18 2024/7/28 2024/8/7 2024/8/17 2024/8/27 2024/9/6 2024/9/16 2024/9/26 2024/10/6 2024/10/16 2024/10/26 2024/11/5 2024/11/15 2024/11/25 2024/12/5 2024/12/15 2024/12/25 2025/1/4 2024/2/19 2024/2/29 2024/3/10 2024/3/20 2024/3/30 2024/4/9 2024/4/19 2024/4/29 2024/5/9 碳酸锂期货成交持仓比 2024/5/19 主力成交持仓比 碳酸锂期货持仓量 2024/5/29 2024/6/8 2024/6/18 2024/6/28 2024/7/8 2024/7/18 2024/7/28 2024/8/7 总成交持仓比 2024/8/17 2024/8/27 2024/9/6 2024/9/16 2024/9/26 2024/10/6 2024/10/16 2024/10/26 2024/11/5 2024/11/15 2024/11/25 2024/12/5 2024/12/15 2024/12/25 2025/1/4 主力成交量 总成交量 主力持仓量 总持仓量 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：wind 广期所中泰期货整理 2000 锂辉石精矿(6%-CIF中国)；美元/吨 1500 1000 500 0 2021年2022年2023年2024年2025年 2000 1500 1000 500 0 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）；元/吨 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）；元/吨 2023年2024年2025年 2023年2024年2025年 150000 130000 110000 90000 70000 50000 30000 10000 -10000 电池级碳酸锂(国产99.5%)；元/吨 150000 130000 110000 90000 70000 50000 30000 10000 -10000 工业级碳酸锂(国产99.2%)；元/吨 2021年2022年2023年2024年2025年2021年2022年2023年2024年2025年 20000 碳酸锂：电池级与工业级价差；元/吨 15000 10000 5000 0 2021年2022年2023年2024年2025年 外采锂辉石生产碳酸锂成本；元/吨 x10000 20 15 10 5 外采锂辉石生产碳酸锂利润；元/吨 x10000 5 3 1 -1 -3 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 -5 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2021年2022年2023年2024年2025年2021年2022年2023年2024年2025年 锂云母生产碳酸锂成本；元/吨 x10000 12 10 8 6 4 2 0 2 x10000 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 锂云母生产碳酸锂利润；元/吨 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2024年2025年 2024年2025年 150000 130000 110000 90000 70000 50000 30000 10000 -10000 电池级氢氧化锂（粗颗粒|国产56.5%）；元/吨 200000 150000 100000 50000 1月1日 0 电池级氢氧化锂(微粉|国产56.5%)；元/吨 电池级氢氧化锂(CIF中日韩|56.5%)；美元/公斤 30 25 20 15 10 5 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 0 10月1日 11月1日 12月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 2021年2022年2023年2024年2025年 2022年2023年2024年2025年 2022年2023年2024年2025年 100000 80000 60000 40000 20000 0 工业级氢氧化锂(粗颗粒|国产56.5%)；元/吨 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 2021年2022年2023年2024年2025年 100000 0 -100000 -200000 -300000 -400000 电池级氢氧化锂与工业级碳酸锂价差；元/吨 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2021年2022年2023年2024年2025年 电池级氢氧化锂：CIF中日韩-SMM价差；元/吨 50000 30000 10000 -10000 -30000 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 -50000 2022年2023年2024年2025年 碳酸锂产业链价格——正极材料价格 15 14 13 12 11 10 9 磷酸铁锂价格（动力型）；元/吨 5 4.5 4 3.5 3 x10000x10000 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2021年 2月1日 三元材料523价格；元/吨 3月1日 2022年 4月1日 5月1日 2023年 6月1日 7月1日 8月1日 2024年 9月1日 10月1日 2025年 11月1日 12月1日 15 14 13 12 11 10 磷酸铁锂价格（中高端储能）；元/吨 5 4.5 4 3.5 3 x10000x10000 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2021年 2月1日 三元材料622价格；元/吨 3月1日 2022年 4月1日 5月1日 2023年 6月1日 7月1日 8月1日 2024年 9月1日 10月1日 2025年 11月1日 12月1日 三元材料811价格；元/吨 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：SMM中泰期货整理 5 4 3 2 1 0 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 x10000 2 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 2021年 磷酸铁锂价格（低端储能）；元/吨 1月1日 2月1日 2022年 3月1日 4月1日 5月1日 2023年 6月1日 7月1日 8月1日 2024年 9月1日 10月1日 2025年 11月1日 12月1日 x100000 碳酸锂产业链价格——动力电池电芯价格 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 方形磷酸铁锂电芯(动力型)；元/Wh 0.7 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 523方形三元电芯(动力型)；元/Wh 2022年2023年2024年2025年2022年2023年2024年2025年 钴酸锂电芯（消费型）；元/Wh 7 6.5 6 5.5 5 2022年2023年2024年2025年 数据来源：SMM中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 Part03 碳酸锂上游供给环境 ①锂精矿 锂精矿进口量 澳大利亚锂精矿进口量 ②碳酸锂 产能 月度开工率周度开工率碳