核心观点: 本期研报分析了2023年第一季度企业盈利预期,预计同比下降7.6%,为连续第二季度负增长。预计全年EPS增长仅为0.8%,远低于2020年的14.2%降幅。研报回顾了历史数据,发现企业盈利在衰退期间通常下降24%,但考虑到当前经济环境,预计降幅可能小于历史平均水平。研报指出,当前经济下行压力主要来自企业成本上升和消费者价格涨幅,企业盈利与通货膨胀和补偿成本密切相关。随着美联储持续加息、供应链改善和消费者对高价商品抵制,企业利润率可能面临压力。研报预测,未来几个月企业盈利增长预期可能进一步下调,就业增长也将随之放缓。