贵金属日评

贵金属市场分析

市场行情及展望

• 日内行情：金价连日攀升后回调整理，受中东停火协议可能性上升及美元指数升破110关口影响。亚盘时段伦敦黄金在2660美元/盎司附近企稳，等待美国通胀与销售数据指引。技术上看有短线企稳反弹迹象，后续反弹动能来自美元汇率回落和美经济疲软，需关注伦敦黄金在2730美元/盎司附近的压力水平。
• 中线行情：长周期看，地缘政治风险和全球贸易货币体系重组推高金价波动中枢，特朗普重返白宫后关税武器化和强硬外交将提振避险需求。中周期看，特朗普政策强化美国通胀但抑制海外增长，美联储放缓降息，金价转入高位盘整阶段。
• 短期行情：“特朗普交易”热潮及美联储放缓降息推高美元和美债利率打压贵金属，但市场关注政策不确定性，美国收紧货币环境负面影响可能体现。预计“特朗普交易”将降温，美元和美债利率阶段性走弱，叠加中国印度节日消费需求，2025年一季度贵金属或有较大反弹，高度受2024年10月高点制约。

主要宏观事件/数据

1. 美国限制AI芯片出口：新法规限制对多数国家出口AI芯片，禁止向中国、俄罗斯等出口，允许盟友无限制使用。
2. 加沙停火谈判突破：调解人向以色列和哈马斯提供协议草案，多方参与会谈。
3. 美国制裁俄罗斯石气：中国和印度炼油商寻求替代供应，65艘油轮在多地下锚。
4. 格陵兰寻求加强与美国联系：总理表示将根据自身条件，此前特朗普对格陵兰兴趣再起。

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