人形机器人行业跟踪点评之四特斯拉预计2025年Optimus量产数千台，国内外大厂加速布局人形机器人

事项：马斯克在2025年1月9日的采访中表示，特斯拉人形机器人Optimus将于2026年产量增加10倍，目标为2026年生产5万至10万台，2027年再增加10倍。

国信机械观点：预计Optimus将于2025年进入特斯拉工厂工作，2026年大规模生产并对外出售，2027年向公众开放出售。马斯克对人形机器人规划落地的可能性较高，未来几年内人形机器人有望逐步进入工业场景和家庭场景。国内大厂加速布局，商业化落地可期。产业链卡位核心公司有望充分受益。

投资建议：维持人形机器人行业“优于大市”评级。重点推荐【绿的谐波】、【兆威机电】、【鸣志电器】等T链稀缺卡位标的；关注国内产业链，优选减速器、丝杠、电机及核心关节环节，重点推荐【绿的谐波】、【恒立液压】、【鸣志电器】、【兆威机电】、【雷赛智能】等。

风险提示：人形机器人商业化进程不及预期；下游需求不及预期；AI技术发展不及预期；国产零部件厂商订单低于预期的风险。

评论： Optimus量产目标25年数千台&27年百倍增长，商业化进程有望加速。2021年8月首次发布，过去三年多迭代，运动控制、灵巧手有明显提升，具备Gen-3硬件基础。2025年量产、2026-2027年快速放量目标较大概率实现。

CES2025英伟达推出Cosmos平台，合作伙伴中国企业占比近半。Cosmos平台面向物理AI模型开发者，推动自动驾驶和机器人发展。英伟达展示14款人型机器人，其中6家中国企业：小鹏汽车XPENG（Iron）、宇树科技Unitree（H1）、银河通用机器人Gallbot（G1）、傅利叶智能Fourier（GR-2）、星动纪元ROBOTERA（Star1）、智元机器人Agibot（A2）。中国企业在国际竞争中表现较强。

国内多家大厂布局人形机器人，相关产业链将充分受益。华为（深圳）全球具身智能产业创新中心已运营，比亚迪、小米发布相关岗位招聘，宇树科技、智元机器人、优必选等产品快速迭代。

投资建议：维持人形机器人行业“优于大市”评级。重点推荐【绿的谐波】、【兆威机电】、【鸣志电器】等T链稀缺卡位标的；关注国内产业链，优选减速器、丝杠、电机及核心关节环节，重点推荐【绿的谐波】、【恒立液压】、【鸣志电器】、【兆威机电】、【雷赛智能】等。

风险提示：人形机器人商业化进程不及预期；下游需求不及预期；AI技术发展不及预期；国产零部件厂商订单低于预期的风险。