大类资产运行周报：非农新增人数超预期 美元指数续涨

2025年1月13日 大类资产运行周报（20250106-20250110） 非农新增人数超预期美元指数续涨 全球大类资产表现情况：股债回落商品上涨1月06日—1月10日当周，美国12月非农新增就业人数超过预期及前值，美联储官员对货币政策持谨慎态度。美元指数周度涨势延续，股债回落，商品市场上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 国内大类资产表现情况：股市回落债市偏弱运行商品反弹1月06日—1月10日当周，中国12月PPI同比降幅有所收窄，12月CPI同比涨幅有所回落。股市回落，债市偏弱运行，商品市场反弹。综合来看，商品＞债＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注近期国内外宏观数据表现情况综合来看，短期流动性偏紧对大类资产价格形成一定压力。关注本周国内外宏观数据表现情况。 相关报告 大类资产运行周报（20241021-20241025)-10年期美债收益率抬升债市承压回落大类资产运行周报（20241028-20241101)-10月新增非农不及预期大类资产价格承压大类资产运行周报（20241104-20241108)-特朗普当选美国总统大类资产价格上涨大类资产运行周报（20241111-20241115)-市场不确定性增加，风险资产价格承压大类资产运行周报（20241118-20241122)-风险偏好有所抬升商品市场反弹大类资产运行周报（20241125-20241129)-美 元 降 息 预 期 有 所 抬 升债市周度收涨大类资产运行周报（20241202-20241206)-市场情绪有所回暖权益市场周度上涨大类资产运行周报（20241209-20241213）-市场情绪有所降温权益资产走势分化大类资产运行周报（20241216-20241220）-美联储下修降息空间大类资产价格承压大类资产运行周报（20241223-20241227）-市场缺乏明显驱动权益资产周度收涨大类资产运行周报（20241230-20250103）-宏观不确定性增加权益资产有所回落 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债回落商品上涨................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数回落...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度继续抬升....................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数站上109整数关口............................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价周度上涨...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市偏弱运行商品反弹..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回落.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏弱..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场周度反弹...................................................................7 ３、大类资产价格展望：关注近期国内外宏观数据表现情况.....................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月06日—1月10日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月06日—1月10日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（1月06日—1月10日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（1月06日—1月10日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月06日—1月10日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（1月06日—1月10日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（1月06日—1月10日当周）..................................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月06日—1月10日当周）.....................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股债回落商品上涨 1月06日—1月10日当周，美国12月非农新增就业人数超过预期及前值，美联储官员对货币政策持谨慎态度。美元指数周度涨势延续，股债回落，商品市场上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数回落 1月06日—1月10日当周，美国宏观政策不确定性持续对市场形成影响，主要股票市场多数回落。从地域来看，欧股收涨，美股表现不佳。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度反弹。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度继续抬升 1月06日—1月10日当周，近期美联储官员讲话偏鹰，短期美元降息预期有所降温。中长期美债收益率普遍抬升，10年期美债收益率周度抬升17bp至4.77%。债市周度承压运行。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。图7：重要债券指数涨跌情况（1月06日—1月10日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（1月06日—1月10日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数站上109整数关口 1月06日—1月10日当周，美国非农新增就业数据表现超预期，美元指数周度站上109整数关口。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.68%。 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度上涨 供应忧虑推动国际油价周度收涨。中国央行连续两个月增持黄金，贵金属价格上涨，工业金属及农产品价格多数收涨。 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市偏弱运行商品反弹 1月06日—1月10日当周，中国12月PPI同比降幅有所收窄，12月CPI同比涨幅有所回落。股市回落，债市偏弱运行，商品市场反弹。综合来看，商品＞债＞股。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回落 市场情绪仍趋于谨慎，A股主要宽基指数周度集体大幅回落。两市日均成交额较上一周下降。风格方面，创业板指跌幅2.02%。板块方面，家电、有色等收涨，商贸零售、煤炭等表现不佳。上证综指周跌幅1.33%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏弱 1月06日—1月10日当周，央行公开市场操作净回笼2600亿元，资金面有所收敛。债市周度整体偏弱运行。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场周度反弹 国内商品市场周度收涨。主要商品板块中，贵金属涨幅居前，煤焦钢矿表现不佳。 资料来源：Wind，国投期货 ３、大类资产价格展望：关注近期国内外宏观数据表现情况 综合来看，短期流动性偏紧对大类资产价格形成一定压力。关注本周国内外宏观数据表现情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任