大类资产运行周报：新增非农超预期 美元指数反弹

2023年12月11日 大类资产运行周报（20231204-20231208） 新增非农超预期美元指数反弹 全球大类资产表现情况：股市分化债市上涨商品明显回落12月04日—12月08日当周，美国11月新增非农就业人数表现超预期。美元指数反弹，股市出现分化，债市上涨，商品延续弱势。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品偏弱运行12月04日—12月08日当周，以美元计价，中国11月出口同比增速转正，但仍弱于市场预期，11月进口同比增速转负，且表现不及市场预期。外需处于缓慢修复阶段，国内经济复苏仍需时间。股市回落，债市偏强运行，商品震荡。综合来看，债＞商品＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议进展综合来看，美联储与市场对美元货币政策的预期存在分歧，本周议息会议以及会后新闻发布会，美联储的表态或对市场预期形成一定影响，关注大类资产的走势情况。 相关报告 大类资产运行周报（20230911-20230915)-通胀预期抬升美元指数延续涨势大类资产运行周报（20230918-20230922)-9月议息会议放鹰大类资产价格承压大类资产运行周报（20230925-20231006)-10年期美债收益率攀升风险资产承压大类资产运行周报（20231009-20231013)-避险情绪升温国际油价及金价上涨大类资产运行周报（20231016-20231020)-美债收益率抬升大类资产价格承压大类资产运行周报（20231023-20231027)-稳增长政策加码国内权益资产反弹大类资产运行周报（20231030-20231103)-美联储暂停加息权益资产价格上涨大类资产运行周报（20231106-20231110)-美元指数周度上涨国际商品价格承压大类资产运行周报（20231113-20231117)-美元加息预期降温权益资产价格上涨大类资产运行周报（20231120-20231124)-美联储基调未改全球股市延续涨势大类资产运行周报（20231127-20231201)-市场抢跑美元降息预期金银价格抬升 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市上涨商品明显回落........................................3 １.１、全球股市概况：欧美股市整体上涨...........................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率微涨...................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数企稳反弹...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价弱势难改...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品偏弱运行..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股宽基指数多数下行....................................................................6２.２、国内债市概况：债市偏强运行..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品震荡偏弱...........................................................................7 ３、大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议进展.............................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（12月04日—12月08日当周）.........................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月04日—12月08日当周）..................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（12月04日—12月08日当周）.........................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（12月04日—12月08日当周）.....................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月04日—12月08日当周）................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（12月04日—12月08日当周）..............................................................................6图12：国内债市涨跌情况（12月04日—12月08日当周）..............................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（12月04日—12月08日当周）..................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市上涨商品明显回落 12月04日—12月08日当周，美国11月新增非农就业人数表现超预期。美元指数反弹，股市出现分化，债市上涨，商品延续弱势。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 １.１、全球股市概况：欧美股市整体上涨 12月04日—12月08日当周，美国就业市场数据有所回暖，美元降息预期回落，主要股票市场走势出现分化。从地域来看，欧股涨幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度转跌。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率微涨 12月04日—12月08日当周，非农数据公布对美元降息预期形成一定压力。10年期美债收益率周度上涨1bp至4.23%。全球债市周度上涨。全球范围内，国债＞高收益债＞信用债。 １.３、全球汇市概况：美元指数企稳反弹 12月04日—12月08日当周，就业数据回暖，美元指数周度止跌反弹。主要非美货币兑美元多数下行，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.78%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价弱势难改 需求未有明显改善，国际油价持续回落。美元指数反弹，有色金属及贵金属集体回落，农产品涨跌互现。 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品偏弱运行 12月04日—12月08日当周，以美元计价，中国11月出口同比增速转正，但仍弱于市场预期，11月进口同比增速转负，且表现不及市场预期。外需处于缓慢修复阶段，国内经济复苏仍需时间。股市回落，债市偏强运行，商品震荡。综合来看，债＞商品＞股。 ２.１、国内股市概况：A股宽基指数多数下行 投资者情绪依旧谨慎，A股主要宽基指数周度延续弱势。两市日均成交额小幅回升。风格方面，上证50指数跌幅2.99%。板块方面，传媒、计算机涨幅居前，建材及军工表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流出57.87亿元，由净流入转为净流出。上证综指周跌幅2.05%。 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行 12月04日—12月08日当周，央行公开市场操作净回笼10590亿元。市场资金面有所收紧。债市震荡偏强。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品震荡偏弱 国内商品市场周度小幅下行。主要商品板块中，化工收涨，能源表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议进展 综合来看，美联储与市场对美元货币政策的预期存在分歧，本周议息会议以及会后新闻发布会，美联储的表态或对市场预期形成一定影响，关注大类资产的走势情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的