并购重组跟踪（四）

证券研究报告 并购重组跟踪（四） 证券分析师：陈刚 执业证书编号：S0600523040001邮箱：cheng@dwzq.com.cn 证券分析师：陈李 执业证书编号：S0600518120001邮箱：yjs_chenl@dwzq.com.cn 研究助理：孔思迈 执业证书编号：S0600124070019邮箱：kongsm@dwzq.com.cn 2025年1月13日 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 目录 1、上周并购动态回顾 2、风险提示 1.上周并购动态回顾 注：上周为1.6-1.12，（如无特殊说明）后文同 一：政策更新 国家发改委发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》，鼓励培育一批数据标注龙头企业，鼓励通过资源整合、并购重组等方式做大做强 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。4 二：并购事件统计 上周以上市公司作为竞买方的并购事件中，共计1例为“失败”，剔除失败事件后，共发生并购重组事件78例，重大 并购重组24例；其中并购重组完成12例，重大并购重组完成2例 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。5 三：重大并购重组更新 以上市公司为竞买方的重大并购重组 最新披露日 交易竞买方 竞买方属性 交易标的 首次披露日 最新事件进度 交易总价值 (本币/万元) 币种 标的方Wind二级行业 1 20250111 000958.SZ 电投产融 中央国有企业 电投核能控股100%股权 20240930 董事会预案 -- 公用事业Ⅱ 2 20250111 002683.SZ 广东宏大 地方国有企业 雪峰科技21.00%股权(603227.SH) 20240703 国资委批准 220554.36 CNY 材料Ⅱ 3 20250111 688089.SH 嘉必优 民营企业 欧易生物65%股权 20241029 董事会预案 -- 制药、生物科技与生命科学 4 20250111 000422.SZ 湖北宜化 地方国有企业 宜昌新发投100%股权 20240831 董事会预案 320793.24 CNY 多元金融 5 20250111 000777.SZ 中核苏阀 中央国有企业 中核西仪71.9650%股权 20241230 停牌筹划 -- 资本货物 6 20250110 000723.SZ 美锦能源 民营企业 锦源煤矿51%股权;正旺煤业49%股权;及正城煤业49%股权 20241010 董事会预案 -- 能源Ⅱ;能源Ⅱ;能源Ⅱ 7 20250110 002838.SZ 道恩股份 民营企业 道恩钛业100%股权 20241029 董事会预案 -- -- 8 20250110 601211.SH 国泰君安 地方国有企业 海通证券100%股权(600837.SH) 20240906 发审委通过 9761500 CNY 多元金融 9 20250110 300277.SZ 海联讯 地方国有企业 杭汽轮100%股权(200771.SZ) 20241028 董事会预案 1123309.17 CNY 资本货物 10 20250109 002277.SZ 友阿股份 民营企业 深圳尚阳通100%股权 20241127 董事会预案 -- 半导体与半导体生产设备 11 20250109 002123.SZ 梦网科技 民营企业 杭州碧橙部分股权 20250102 停牌筹划 -- 零售业 12 20250109 000561.SZ 烽火电子 地方国有企业 长岭科技98.3950%股权 20230714 进行中 114719.68 CNY 技术硬件与设备 13 20250109 300417.SZ 南华仪器 民营企业 嘉得力39.4745%股权(831992.NQ) 20241011 董事会预案 7638.32 CNY 资本货物 14 20250108 835174.BJ �新隧装 民营企业 �新重工100%股权;兴中科技100%股权(302326.HNE) 20241126 董事会预案 -- 资本货物;商业和专业服务 15 20250108 600150.SH 中国船舶 中央国有企业 中国重工100%股权(601989.SH) 20240903 国资委批准 11515027.84 CNY 资本货物 16 20250108 601127.SH 赛力斯 民营企业 龙盛新能源100%股权 20240430 国资委批准 816395.2 CNY 公用事业Ⅱ 17 20250107 601456.SH 国联证券 地方国有企业 民生证券99.26%股权 20240426 完成 2949180.57 CNY 多元金融 18 20250107 601689.SH 拓普集团 外资企业 芜湖长鹏100%股权(630391.AHE) 20250107 董事会预案 33000 CNY 汽车与汽车零部件 19 20250107 603922.SH 金鸿顺 民营企业 新思考95.79%股权 20241023 董事会预案 -- 资本货物 20 20250107 301502.SZ 华阳智能 民营企业 全安密灵部分股权 20250107 进行中 -- 软件与服务 21 20250107 300114.SZ 中航电测 中央国有企业 成飞集团100%股权 20230112 过户 1743914.29 CNY 资本货物 22 20250107 002379.SZ 宏创控股 民营企业 宏拓实业100%股权 20241223 董事会预案 -- 资本货物 23 20250106 000559.SZ 万向钱潮 民营企业 WanxiangAmerica100%股权 20240417 董事会预案 -- CNY -- 24 20250106 300757.SZ 罗博特科 民营企业 斐控泰克81.18%股权;FSG6.97%股权;FAG6.97%股权 20230812 上交所/深交所中止审 核 101177.46 CNY 技术硬件与设备;半导体与半导体生产设备;技术硬件与设备 上周，以上市公司为竞买方的并购事件整理：竞买方为国央企的共计10例 四：并购失败事件 上周共计1例并购失败，竞买方为奥康国际 以上市公司为竞买方的并购重组失败动态 最新披露日 交易竞买方 竞买方属性 交易标的 首次披露日 最新事件进度 交易总价值 (本币/万元) 币种 标的方Wind二级行业 1 20250108 603001.SH 奥康国际 民营企业 联和存储科技部分股权 20241224 失败 -- 软件与服务 五：实控人变更 上周披露实际控制人变更仅有国盾量子1例，实现“国资入主” 证券代码 证券名称 公司属性 所属SW二级行业 城市 发生日期 变更前实际控制人 变更后实际控制人 披露日期 1 688027.SH 国盾量子 中央国有企业 通信设备 合肥市 2025-01-02 无公布实际控制人 国务院国有资产监督管理委员会 2025-01-09 六：市场表现 上周重组指数跑输万得全A，超额-0.62%； 中期维度看，重组指数与万得全A滚动20个交易日的收益差在负值区间走扩 2.风险提示 风险提示 国内经济复苏节奏不及预期：经济复苏节奏不及预期可能会加剧市场不确定性； 海外降息节奏及特朗普上台后对华政策不确定性风险：或对A股资金面造成负面影响； 地缘政治事件“黑天鹅”：地缘政治风险或使国内外局势趋于紧张； 行业基本面不确定性风险：行业供需波动、新技术突破进度和产业政策变化可能会影响公司业绩表现。 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明出处为东吴证券研究所，并注明本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 东吴证券投资评级标准 投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数），具体如下： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况 ，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址：http://www.dwzq.com.cn 东吴证券财富家园