并购重组跟踪（二十一）

2、风险提示1、上周并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 1.上周并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。注：上周为5.19-5.25，（如无特殊说明）后文同 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓证监会在国新办发布会上强调，要支持科技型上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业重组估值的包容度一：政策更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。日期2025/05/222025/05/192025/05/162025/05/16广东省人民政府2025/05/15中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监2025/05/15工业和信息化部 主体文件/会议/事件主要内容证监会国新办发布会在加大力度支持科技企业产业整合方面。继续落实好“并购六条”，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。支持上市公司围绕科技创新、产业升级进行布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。支持科技型上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业重组估值的包容度，推动更多具有示范意义的典型案例落地。深交所深交所2025全球投资者大会深交所多措并举，坚定不移优化完善资本市场功能，增强对主板创新蓝筹企业、创业板创新科技企业的制度包容性、适应性。下一步，深交所将积极顺应当前科技创新大趋势，紧紧围绕支持新质生产力发展这一关键着力点，以深化创业板改革为牵引，进一步完善多元包容的发行上市、再融资、并购重组等制度机制，发挥从“IP”到“IPO”再到上市后做优做强的全周期、接力式服务体系作用，不断提升服务的便利性与可达性，推动科技创新和产业创新融合发展。证监会发布《关于修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》一是建立重组股份对价分期支付机制。将申请一次注册、分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月。二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度。三是新设重组简易审核程序。明确适用简易审核程序的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定。四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求。对被吸并方控股股东、实际控制人或者其控制的关联人设置6个月锁定期，构成收购的，执行《上市公司收购管理办法》18个月的锁定期要求；对被吸并方其他股东不设锁定期。五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组。对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施“反向挂钩”，明确私募基金投资期限满48个月的，第三方交易中的锁定期限由12个月缩短为6个月，重组上市中控股股东、实际控制人及其控制的关联人以外的股东的锁定期限由24个月缩短为12个月。此外，根据新《公司法》等规定，对《重组办法》的有关条文表述做了适应性调整。印发《广东省进一步促进创业投资高质量发展行动方案》营造支持科技创新的良好金融生态。在依法合规、风险可控前提下，鼓励银行、保险公司、融资租赁公司、担保公司与创业投资机构开展“贷款＋外部直投”“贷款+银行投资子公司+外部直投”等相关联动业务。适当放宽科技创新领域并购贷款适用范围、期限、出资比例，扩大科技创新领域并购贷款投放。用好知识产权金融试点区政策，鼓励信托公司以知识产权等新型财产权设立服务信托。加大对种子期、初创期科技型企业综合金融支持力度。会科技金融工作交流推进会加快科技创新和技术改造再贷款政策落实，激励引导金融机构扩大科技企业首贷融资和设备更新贷款投放。更好发挥银行保险服务科技创新的重要作用，切实提升科技领域贷款投放和投资力度，纵深推进金融资产投资公司、股权投资试点、科技企业并购贷款试点等工作。例行新闻发布会工业和信息化部将持续深化产融合作，深化实施“科技产业金融一体化”专项。在优质项目培育方面，聚焦生物制造、人工智能、数字技术、低空经济等领域挖掘早期硬科技项目，对接全国创新资源和金融力量，推动一批优质项目落地。在企业融资保障方面，充分发挥科技型企业上市融资、并购重组、债券发行“绿色通道”机制，引导社会资本为重点领域和关键环节提供多渠道、可持续的资金保障。 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓5.19-5.25，以上市公司作为竞买方的并购事件中，共计0例为“失败”，剔除失败事件后，共发生并购重组事件97例，重大并购重组30例；其中并购重组完成12例，重大并购重组完成2例，竞买方分别为松发股份、罗博特科二：并购事件统计注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 5 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓5.19-5.25，以上市公司为竞买方的并购事件整理：竞买方为国央企的共计11例➢5月26日海光信息公告拟通过换股吸收合并中科曙光并停牌筹划，由于下表统计时间到5月25日，故并未统计在下表中三：重大并购重组更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。最新披露日120250524 000573.SZ粤宏远220250524 600569.SH安阳钢铁地方国有企业舞阳矿业公司部分股权320250523 603268.SH松发股份420250523 600322.SH津投城开地方国有企业520250523 301297.SZ富乐德620250523 300449.SZ汉邦高科720250523 002708.SZ光洋股份地方国有企业银球科技部分股权820250523 002575.SZ群兴玩具920250523 002379.SZ宏创控股1020250522 300542.SZ新晨科技1120250522 301033.SZ迈普医学1220250522 688038.SH中科通达1320250522 600358.SH国旅联合地方国有企业润田实业部分股权1420250522 300672.SZ国科微1520250521 301105.SZ鸿铭股份1620250521 000973.SZ佛塑科技地方国有企业金力股份100%股权(900777.SJZ)1720250521 688126.SH沪硅产业1820250521 301389.SZ隆扬电子1920250521 603306.SH华懋科技2020250520 301316.SZ慧博云通2120250520 600936.SH广西广电地方国有企业交科集团51%股权2220250520 000761.SZ本钢板材中央国有企业本钢矿业100%股权2320250520 000905.SZ厦门港务地方国有企业集装箱码头集团70%股权2420250520 000422.SZ湖北宜化地方国有企业宜昌新发投100%股权2520250520 301613.SZ新铝时代2620250520 600021.SH上海电力中央国有企业KE66.40%股权2720250520 301112.SZ信邦智能2820250519 002128.SZ电投能源中央国有企业白音华煤电100%股权2920250519 000584.SZ哈工智能3020250519 300757.SZ罗博特科交易竞买方 竞买方属性交易标的首次披露日最新事件进度交易总价值(本币/万元)民营企业博创智能60%股权20250103董事会预案--20241213董事会预案138500CNY材料Ⅱ民营企业恒力重工100%股权20241001过户800639.44CNY资本货物津能股份100%股权;天津热力100%股权;港益供热100%股权;津能风电98.18%股权;津能新能源100%股权20241218董事会预案--公众企业富乐华100%股权20240926上交所/深交所受理655000CNY半导体与半导体生产设备民营企业驿路微行51%股权20250314董事会预案--20250519停牌筹划--公众企业天宽科技部分股权20250227达成转让意向--民营企业宏拓实业100%股权20241223董事会预案635.18CNY资本货物公众企业天一恩华96.9628%股权(873437.NQ)20250408董事会预案--民营企业易介医疗51%股权20250522停牌筹划--民营企业星和北海100%股权20250308董事会预案--20250515停牌筹划--民营企业标的公司部分股权20250522停牌筹划--民营企业深圳驰速83%股权20250521达成转让意向15100CNY--20241101股东大会通过508000CNY材料Ⅱ公众企业新昇晶睿48.7805%股权;新昇晶投46.7354%股权;新昇晶科49.1228%股权20250222董事会预案703962.15CNY民营企业德佑新材100%股权20250221达成转让意向110000CNY材料Ⅱ民营企业富创优越19.4519%股权;洇锐科技100%股权;富创壹号100%出资份额20250521停牌筹划--民营企业宝德计算67.91%股权20250506董事会预案--20250118董事会预案--20230321董事会预案--20250311董事会预案--20240831国资委批准320793.24CNY多元金融民营企业宏联电子100%股权20250311董事会预案--20161031进行中177000USD公用事业Ⅱ民营企业英迪芯微部分股权20250507董事会预案--20250506董事会预案--民营企业鼎兴矿业70%股权;兴锂科技49%股权20230119董事会预案--民营企业斐控泰克81.18%股权;FSG 6.97%股权;FAG 6.97%股权20230812完成101177.46CNY以上市公司为竞买方的重大并购重组 币种标的方Wind二级行业资本货物公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ电信服务Ⅱ--技术硬件与设备软件与服务--电信服务Ⅱ食品、饮料与烟草--技术硬件与设备;半导体与半导体生产设备;半导体与半导体生产设备技术硬件与设备;--;--软件与服务商业和专业服务材料Ⅱ运输耐用消费品与服装--公用事业Ⅱ材料Ⅱ;材料Ⅱ技术硬件与设备;半导体与半导体生产设备;技术硬件与设备 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓上周无并购失败事件四：并购失败事件注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓上周共计4家上市公司披露控制权变更五：实控人变更注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。证券代码证券名称000546.SZ金圆股份300988.SZ津荣天宇603333.SH尚纬股份688178.SH万德斯 公司属性所属SW二级行业民营企业环境治理长春市民营企业专用设备天津市民营企业电网设备乐山市公众企业环境治理南京市 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓5.19-5.25，重组指数跑赢万得全A，超额为3.84%；✓中期维度看，重组指数与万得全A滚动20个交易日的收益差显著跃升至正值区间六：市场表现注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 2.风险提示注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易