通信行业CienaFY24Q4业绩点评及业绩说明会纪要：在手订单饱满，预计2025年收入恢复增长

Ciena 2024财年第四季度业绩报告总结

一、总体经营情况

• FY24Q4营收：11.24亿美元，同比下降0.48%，环比增长；净利润3702.8万美元，同比下降59%。
• 2024财年营收：40亿美元，同比下降9%；净利润8395.6万美元，同比下降67%。

二、营收业务划分

• 网络平台与全球服务业务：收入8.59亿美元，同比-2%；全球服务业务1.42亿美元，同比-5.6%。
• 软件服务业务：Platform软件和服务业务1.0亿美元，Blue Planet Automation软件和服务业务0.235亿美元，均较FY23Q4有所提升。

三、营收区域划分

• 美国区域营收占比提升：美国/欧洲、中东和非洲/亚太营收分别为8.52/1.50/1.21亿美元，占比75.8%/13.4%/10.8%。
• 区域变化：美国区域营收占比提升，亚太地区营收下降，欧洲、中东和非洲区域略有下降。

四、FY2025业绩指引

• 收入增长：预计增长8%-11%。
• 毛利率：全年42%-44%，第一季度低于40%，年末接近40%。
• 运营费用：平均每季度3.5亿至3.6亿美元，上半年略低，全年逐步增加。
• 股票回购：根据授权计划回购约3.3亿美元股票。

五、电话会议内容

• 财务情况：订单持续超过收入，积压订单约21亿美元；调整后毛利率41.6%，受存货减值影响；调整后运营费用3.55亿美元，营业利润率10%。
• 业绩情况：全年收入40亿美元，调整后毛利率43.6%，调整后净利润2.66亿美元，调整后每股收益1.82美元。
• 客户情况：两大客户分别贡献10%收入，北美服务提供商购买模式改善。
• 产品情况：WaveLogic6 Extreme普遍可用，线缆系统发货量创新高，WaveLogic 5纳米发货量超43,000个。
• 市场格局与业务驱动力：
  • 带宽需求持续增长，云和AI推动未来带宽增长。
  • 智能线缆系统：支持云提供商，扩大市场份额。
  • MOFN和云网络：服务提供商建设专用光网络和多云网络。
  • 数据中心互连产品：短距离应用市场潜力大，相干技术将发挥作用。
  • Blue Planet：智能自动化产品组合表现强劲。
• 长期机会：短距离相干技术、园区内互连、数据中心内部互连。
• 运营费用：供应链优化和成本降低将提升利润率。

六、风险提示

• 经济系统性风险、原材料成本波动风险、技术变革风险、汇率波动风险、宏观利率波动风险、AI发展不及预期。