聚烯烃周报

本周概要

• 聚烯烃周评：上周L05下跌2.17%，收于7911，减仓约17000张；PP05下跌0.95%，收于7362，增仓约11000张。技术上看，L、PP主力合约在20日均线下方运行，走势偏空。
• 主力持仓：大越五大指标显示，L、PP高胜率席位偏多。
• 基差：L主力合约基差769，PP主力合约基差138，盘面贴水明显。
• 基本面：
  • 宏观经济：12月官方PMI为50.1%，财新PMI50.5，维持扩张区间；11月出口及塑料制品出口增长；12月中央经济工作会议注重提升消费，释放宏观利好。
  • 原油端：受美国制裁俄油气影响，价格走强。
  • 供应端：PE开工低，装置检修和重启并存，短期新产能集中，后市供应压力大；PP浙江石化等4套装置计划重启，抚顺石化等1套装置计划检修，整体供应预计增加。PP油制利润延续亏损，成本有支撑。
  • 需求端：PE农膜淡季，整体需求偏弱；PP下游表现一般，维持刚需采购。
  • 库存：聚烯烃产业链整体库存中性。
• 期现走势：本周L、PP走势随原油震荡偏强。

期现走势

• 库存：聚烯烃产业链整体库存中性。
• 开工率：PE开工低，装置检修和重启并存；PP供应预计增加。
• 利润：PP油制利润延续亏损，成本有支撑。
• 外盘价格：受原油影响，外盘价格走强。
• 下游：PE农膜淡季，需求偏弱；PP下游表现一般，维持刚需采购。

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